ADP數據表現低於預期

美元續震盪黃金站上1800

【投資看法】                         

黃金偏空。

黃豆玉米震盪偏多。

小麥中性。(若烏俄開戰基本面將轉多)

咖啡因政府機構下修產量轉為震盪偏多。

【02/03事件】

出口銷售(晚上九點半)

【農產品】

玉米價格構成壓力來自於能源部每周石油庫存數據的發布，雖然上週乙醇生產表現良好，但乙醇庫存暴漲。由於美國的汽油使用量目前比大流行前的水平低 7%，因此對汽油中乙醇混合的需求下降。乙醇產量104.1萬桶/日，高於上周103.5萬桶/日，去年同期為93.6萬桶/日，庫存方面為2590萬桶，高於上周2450萬桶，去年同期2430萬桶。

美國農業部宣布了快速出口銷售，2021/22 銷售年度將380,000 噸黃豆運往未知目的地，儘管中國本周正在放假慶祝農曆新年，但這筆交易被懷疑是賣給中國的。交易員認為只要巴西黃豆評質狀況不佳，中國就會購買更多美國黃豆，繼續支撐價格。

先前玉米庫存快速增加，玉米價格仍未反應利空繼續上漲，如今庫存上升太快已經影響到價格，短線預期在月線之上高檔震盪整理。

玉米：

【貴金屬黃金】

ADP Research Institute周三公佈的數據顯示，上個月私營部門就業人數 創下2020年4月以來最大降幅，造成美元走弱，黃金走強來到1800美元之上。1 月份美國民間就業人數減少了 30.1 萬人。12 月數據下修至新增就業人數 77.6 萬人，而非最初公布的 80.7 萬人。分析師原本預計，民間就業人口將增加 20.7 萬人。

短線美元將來測試支撐，只要非農數據高於預期則將走強，否則將繼續走低，這將攸關黃金走勢，目前我們認為黃金還有一個低點還沒到來，維持偏空看待。本周關注非農數據，預期增15.3萬人，前值19.9萬人，雖然白宮有跳出來喊話本次數據可能會很糟糕，但我們認為高於預期的機會頗大，而高於預期也將推動升息預期，美元走強，對黃金又是一個壓力。