多重利多因素仍難以推升金價

短期將繼續測試下方支撐

【投資看法】

黃金偏空。

黃豆玉米震盪偏多。

小麥中性。(若烏俄開戰基本面將轉多)

咖啡因政府機構下修產量轉為震盪偏多。

【02/04事件】

無

【農產品】

每週出口銷售報告顯示上週的銷售處於貿易預期的高端。然而，與2021年同一周的銷售規模相比，玉米的銷售數字確實相形見絀，黃豆則優於預期與去年表現，價格續強，實際銷售數據如下所示，以千噸為單位：

玉米價格在昨天表現較弱，因中國在昨天取消了之前從美國購買的38萬噸玉米，迄今為止，中國僅發運了27%的美國玉米訂單，因為中國一直在增加從烏克蘭的玉米發貨量。

兩家諮詢公司下調了對巴西 2021/22 年度黃豆產量的預估。Cogo 的最新估計為 45.93 億蒲式耳，比其本季的第一次預測下降了 14% 以上。Datagro 給出了 47.77 億蒲式耳的更為樂觀的估計。Conab 將在一周後發布新的官方預測。

在阿根廷，布宜諾斯艾利斯穀物交易所預計未來幾天會下雨，但在今天早些時候發布的一份報告中表示，熱浪將隨之而來，將2021/22年度黃豆產量預估下調4.5%，降至15.43億蒲式耳。

玉米：

【貴金屬黃金】

歐洲央行總裁拉加德談話，引發了歐洲加快貨幣政策收緊的預期，促使歐元兌美元急速攀高，觸及 3 周以來最高。英國央行宣布升息25個基點來到0.5%，非美貨幣走強，讓美元走弱，不過黃金先是往下測試低點才拉了起來。

短線美元將來測試支撐，只要非農數據高於預期則將走強，否則將繼續走低，這將攸關黃金走勢，雖然昨天已經測試了一次低點，但我們認為黃金還有一個低點還沒到來，維持偏空看待。本周關注非農數據，預期增15.3萬人，前值19.9萬人，雖然白宮有跳出來喊話本次數據可能會很糟糕，但我們認為高於預期的機會頗大，而高於預期也將推動升息預期，美元走強，對黃金又是一個壓力。