2月WASDE前瞻黃豆玉米偏多

預計巴西阿根廷產量將大幅下調

【投資看法】                         

黃金三角收斂整理。

黃豆玉米震盪偏多。

小麥中性。(若烏俄開戰基本面將轉多)

咖啡因政府機構下修產量轉為震盪偏多。

【02/08事件】

無

重磅預告：2/10凌晨1點公布2月WASDE報告

【農產品】

阿根廷“不穩定”的降雨加上巴西因降雨導致的收割延遲再次引發市場對南美黃豆和玉米作物的供應擔憂；投資人繼續預計，包括巴西、阿根廷和巴拉圭在內的南美大豆新作物產量預測將下降；預報表明，未來10天到兩週內，這些地區將出現大部分乾旱天氣。

出口檢查數據，黃豆出口檢查121.8萬噸，前一周修正為141.6萬噸，去年同期190.6萬噸，今年至今累計檢查3764.3萬噸，去年為4937.5萬噸。玉米出口檢查為105.3萬噸，前一周修正為103.6萬噸，去年同期為158.7萬噸，今年累計出口檢查1860萬噸，去年同期為2160萬噸。小麥出口檢查41.8萬噸，上週為37.7萬噸，去年同期為48.6萬噸，今年累計出口1402.5萬噸，去年同期為1705萬噸。

巴西僅收穫了16%的黃豆種植面積，而上週為10%，由於馬托格羅索州、米納斯吉拉斯州、聖保羅、南馬托格羅索州和戈亞斯部分地區持續降雨，工作進展仍比預期慢。據巴西農業綜合企業諮詢公司AgRural稱，由於過多的降雨抵消了收穫時理想的植物水分水平，質量問題也出現。

AgRural 預計，該國第一季玉米作物的收穫率為18%，比去年同期增長4%。巴西中南部地區的第二季玉米播種率預計為24%，高於去年同期的3%。

2月WASDE前瞻：

黃豆：美國期末庫存預期減少92.6萬噸，全球庫存減少380萬噸，巴西產量減少550萬噸，阿根廷產量減少220萬噸。

玉米：美國期末庫存預期減少106.6萬噸，全球庫存減少360萬噸，巴西玉米產量減少170萬噸，阿根廷玉米產量減少190萬噸。

小麥：美國期末庫存預期增加16.3萬噸，全球期末庫存增加30萬噸。

前瞻數據來看，黃豆、玉米偏多，小麥中性偏空，不過近期黃豆上漲幅度過大，只要南美與全球庫存不如預期將造成大跌；反之，玉米若南美產量減少幅度高於預期，將進一步走強。整體來看黃豆要因數據而上漲的機會不大，反而玉米有機會展開補漲。

黃豆：

玉米：

【貴金屬黃金】

因聯準會官員談話對3月升息2碼的預期降溫，以及俄羅斯烏克蘭地緣政治風險升溫，黃金走穩墊高向上。

由法國、德國、烏克蘭和俄羅斯參與的所謂「諾曼底式」談判的首席談判 代表計畫於周四在柏林舉行會談，試圖化解俄羅斯在烏克蘭邊境附近集結 重兵所引發的緊張局勢。

就走勢來看，週線站上20週線，且20週線翻揚向上，就型態來看是一個三角收斂，預期將往上方趨勢線壓力挑戰(短多)，一旦突破則中期趨勢將翻多(短線看壓縮整理)。