【美債】

美國聖誕假期將至，市場交易量較低，美債殖利率震盪走升，目前十年期以及兩年期公債殖利率來到4.5887%&4.3324%，關注本週四美國請領失業金數據。美國非農數據大幅反彈，確定先前疲弱主要是受短期因素影響，但失業率上升也顯示勞動市場依舊有降溫的風險，而近期通膨數據持續升溫以及第三季經濟穩健增長。聯準會十二月降息一碼以及上調對未來的利率預期，再加上川普政策的不確定性，聯準會貨幣政策將更加謹慎。

【利率期貨預期】

市場預期2025年共降息一至二碼：

【美元指數】

美國聖誕假期將至，市場未有重要事件對匯市有較大影響，美元指數高點震盪來到108.257，關注本週四美國請領失業金數據。美國非農數據大幅反彈，確定先前疲弱主要是受短期因素影響，但失業率上升也顯示勞動市場依舊有降溫的風險，而近期通膨數據持續升溫以及第三季經濟穩健增長。聯準會十二月降息一碼以及上調對未來的利率預期，再加上川普政策的不確定性，聯準會貨幣政策將更加謹慎。

【歐元】

1.德國十一月PPI年增&月增率0.10%&0.50%，皆高於預期。

2.德國一月Gfk消費者信心指數-21.3高於預期。

3.歐元區十一月CPI月增率終值-0.30%符合預期。

4.歐元區十一月CPI年增率終值2.20%低於預期，核心CPI年增率終值2.70%符合預期。

5.歐元區十二月ZEW經濟景氣指數17.0高於前值。

法國總統任命新總理，而這位新總理目標是將2025年赤字降至5%，但須與在野黨談判，政治不確定性偏高不利歐元，關注下週四歐元區十二月PMI終值。

【日圓】

1.十一月服務業PPI年增率3.00%符合預期。

2.十一月CPI年增率2.90%低於預期，核心CPI年增率2.70%高於預期。

3.十一月未經季調貿易收支-1,176億日圓高於預期。　

4.十一月出口年增率3.80%高於預期，進口年增率-3.80%低於預期。

5.十二月製造業&服務業PMI初值49.5&51.4，皆高於前值。

日本財務大臣就匯率過度波動發出警告，加上目前日圓匯率接近過去日本財務省的干預水準，日圓低點震盪，關注本週五日本十二月東京CPI數據。

【英鎊】

1.第三季GDP年增&季增率終值0.90%&0.00%，皆低於預期。

2.十一月零售&核心零售銷售年增率0.50%&0.10%，皆低於預期。

3.十一月零售&核心零售銷售月增率0.20%&0.30%，皆低於預期。

4.十一月CPI年增&月增率2.60%0.10%，皆符合預期。

5.十月平均失業率4.30%符合預期。

英國第三季經濟增速下修後顯示經濟陷入停滯，未來可能會需要加強寬鬆力道不利英鎊，關注下週四英國十二月全國房價數據。

【加拿大幣】

1.十月GDP年增&月增率1.90%&0.30%，皆高於預期。

2.十月零售&核心零售銷售月增率0.60%&0.10%，皆低於預期。

3.十一月CPI年增&月增率1.90%&0.00%，皆低於預期。

4.十一月新屋開工數26.24萬戶高於預期。

5.十月批發銷售月增率1.00%高於預期。

加拿大十月經濟表現超乎預期，不過十一月預估經濟可能會步入萎縮，加幣低點震盪，關注下週四加拿大十二月製造業PMI數據。

【澳幣】

1.十二月製造業&服務業PMI初值48.2&50.4，皆低於預期。

2.十一月失業率3.90%低於預期。

3.十一月就業變動3.56萬人高於預期。

4.十一月NAB商業信心指數-3低於前值。

5.十月貿易收支59.53億澳幣高於預期。

澳洲十二月貨幣政策會議紀要顯示委員判斷通膨上行風險減弱，澳洲央行過去的鷹派立場出現鬆動不利澳幣。

【人民幣】

1.一至十一月固定資產投資年增率3.30%低於預期。

2.一至十一月不動產投資年增率-10.40%低於前值。

3.一至十一月工業生產年增率5.80%高於預期。

4.一至十一月零售銷售年增率3.50%低於預期。

5.十一月失業率5.00%符合預期。

中國貸款市場報價利率維持不變，但市場仍預期中國人行在明年可能會有較大的降息幅度不利人民幣，關注本週五中國十一月工業利潤。

【本週重要數據】

【主要貨幣漲跌】