【美債】

美國製造業指數持續回升，市場降息預期降溫美債殖利率走升，目前十年期以及兩年期公債殖利率 來到 4.6218%&4.2911%，關注本週二美國十二月 ISM 服務業 PMI。美國非農數據大幅反彈，確 定先前疲弱主要是受短期因素影響，但失業率上升也顯示勞動市場依舊有降溫的風險，而近期通膨 數據持續升溫以及第三季經濟穩健增長。聯準會去年十二月降息一碼以及上調對未來的利率預期， 再加上川普政策的不確定性，聯準會貨幣政策將更加謹慎。 

【利率期貨預期】

市場預期 2025 年共降息二碼：

【美元指數】

美國製造業指數持續回升，市場降息預期降溫使美元指數高點震盪，目前來到 109.394，關注本週 二美國十二月 ISM 服務業 PMI。美國非農數據大幅反彈，確定先前疲弱主要是受短期因素影響，但 失業率上升也顯示勞動市場依舊有降溫的風險，而近期通膨數據持續升溫以及第三季經濟穩健增 長。聯準會十二月降息一碼以及上調對未來的利率預期，再加上川普政策的不確定性，聯準會貨幣 政策將更加謹慎。

【歐元】

1.德國十二月失業人數變動1.0萬人低於預期。

2.德國十二月失業率6.10%低於預期。

3.歐元區十二月製造業PMI終值45.1低於預期。

4.德國十二月製造業PMI終值42.5符合預期。

5.法國十二月製造業PMI終值41.9符合預期。

歐元區即將公布物價數據，可能會出現反彈影響降息前景，歐元止跌回升，關注本日德國十二月物價數據。

【日圓】

1.十二月製造業PMI終值49.6高於前值，服務業PMI終值50.9低於前值。

2.十二月東京CPI年增率3.00%高於預期，核心CPI年增率2.40%低於預期。

3.十一月求才求職比1.25符合預期。　

4.十一月失業率2.50%符合預期。

5.十一月工業生產月增率-2.30%高於預期

日本央行的謹慎使市場對日圓看空力道升溫，日圓持續低點震盪，關注本週四日本十一月勞工收入數據。

【英鎊】

1.十二月製造業PMI終值47.0低於預期。

2.十二月全國房價指數年增&月增率4.70%&0.70%，皆高於預期。

3.第三季GDP年增&季增率終值0.90%&0.00%，皆低於預期。

4.十一月零售&核心零售銷售年增率0.50%&0.10%，皆低於預期。

5.十一月零售&核心零售銷售月增率0.20%&0.30%，皆低於預期。

英國第三季經濟增速下修後顯示經濟陷入停滯，未來可能會需要加強寬鬆力道不利英鎊，關注本日英國十二月服務業PMI終值。

【加拿大幣】

1.十二月製造業PMI為52.2高於前值。

2.十月GDP年增&月增率1.90%&0.30%，皆高於預期。

3.十月零售&核心零售銷售月增率0.60%&0.10%，皆低於預期。

4.十一月CPI年增&月增率1.90%&0.00%，皆低於預期。

5.十一月新屋開工數26.24萬戶高於預期。

加拿大總理傳出可能在本週辭去自由黨的領導人一職後加幣出現反彈，關注本週二加拿大十一月貿易收支。

【澳幣】

1.十二月製造業PMI終值47.8低於前值，服務業PMI終值50.8高於前期。

2.十一月失業率3.90%低於預期。

3.十一月就業變動3.56萬人高於預期。

4.十一月NAB商業信心指數-3低於前值。

5.十月貿易收支59.53億澳幣高於預期。

澳洲十二月貨幣政策會議紀要顯示委員判斷通膨上行風險減弱，澳洲央行過去的鷹派立場出現鬆動不利澳幣，關注本週二澳洲十一月建築許可月增率。

【人民幣】

1.十二月財新製造業PMI為50.5低於預期。

2.十二月官方製造業PMI為50.1低於預期，服務業PMI為52.2高於預期。

3.一至十一月工業利潤年增率-4.70%低於前值。

4.一至十一月固定資產投資年增率3.30%低於預期。

5.一至十一月不動產投資年增率-10.40%低於前值。

中國官方服務業大幅增溫顯示先前的政策產生效果，但製造業表現不如預期，仍須政策刺激不利人民幣，關注本週四中國十二月物價數據。

【本週重要數據】

【主要貨幣漲跌】