【美債】

美國貿易戰開打可能不利通膨降溫以及經濟，影響尚不明確，不過聯準會暫停降息，美債殖利率偏多震盪，目前十年期以及兩年期公債殖利率來到4.5367%&4.2509%，關注本日美國一月ISM製造業PMI數據。美國新增非農人數持續上升並遠超市場預期，失業率也下滑顯示就業市場升溫。近期核心通膨雖出現降溫但仍偏高，加上美國經濟在去年第四季依舊維持韌性。聯準會需要時間來觀察通膨跟就業的變化以及川普政策造成的影響，開始暫停降息。

【利率期貨預期】

市場預期2025年共降息兩碼

【美元指數】

美國開始對墨西哥、加拿大跟中國課徵關稅，市場避險情緒大幅提高使美元走強，美元指數目前來到109.360，關注本日美國一月ISM製造業PMI數據。美國新增非農人數持續上升並遠超市場預期，失業率也下滑顯示就業市場升溫。近期核心通膨雖出現降溫但仍偏高，加上美國經濟在去年第四季依舊維持韌性。聯準會需要時間來觀察通膨跟就業的變化以及川普政策造成的影響，開始暫停降息。

【歐元】

1.德國一月CPI年增&月增率2.80%&-0.20%，皆低於預期。

2.德國一月失業率6.20%高於預期。

3.德國一月失業變動1.1萬人低於預期。

4.法國一月CPI年增&月增率初值     1.80%&-0.20%，皆低於預期。

5.歐元區十二月失業率6.30%低於預期。

歐元區經濟增速不如預期以及央行如預期降息，加上美國貿易戰開打，歐元大幅回落，關注本日歐元區一月CPI數據初值。

【日圓】

1.一月製造業PMI終值48.7低於前值。

2.十二月工業生產月增率0.30%高於預期。

3.十二月零售銷售月增率-0.70%低於預期。

4.十二月求才求職比1.25符合預期

5.十二月失業率2.40%低於預期。

日本通膨數據超乎預期使日央升息一碼，但受美債殖利率回升以及美元轉強影響使日圓回落，關注本日日本十二月勞工薪資數據。

【英鎊】

1.一月全國房價指數年增&月增率     4.10%&0.10%，皆低於預期。

2.一月製造業&服務業PMI初值48.2&51.2，皆高於預期。

3.十一月平均就業變動3.6萬人高於預期。

4.十一月平均失業率4.40%符合預期。

5.十一月薪資年增率5.60%低於預期。

英國PMI數據顯示經濟有望回升，但受到美國貿易戰開打影響使英鎊轉弱，關注本日英國一月製造業PMI終值。

【加拿大幣】

1.十一月GPD年增&月增率1.50%&-0.20%，皆低於預期。

2.十一月零售&核心零售銷售月增率0.00%&-0.70%，皆低於預期。

3.十二月原物料價格指數月增率1.30%高於預期。

4.十二月CPI年增率1.80%低於預期，月增率-0.40%符合預期。

5.十二月失業率6.70%低於預期。

美國宣布對加拿大課徵關稅，而加拿大總理宣布將對美國課徵關稅來做回應，貿易戰開打可能對經濟產生影響不利加幣，關注本日加拿大一月製造業PMI數據。

【澳幣】

1.十二月零售銷售月增率-0.10%高於預期。

2.十二月營建許可月增率0.70%低於預期。

3.一月製造業PMI終值50.2高於前值。

4.第四季PPI年增&季增率3.70%&0.80%，皆低於前值。

5.第四季CPI年增&季增率2.40%&0.20%，皆低於預期。

澳洲通膨降溫，市場加大澳洲央行降息幅度的預期，加上美元上漲使澳幣持續走弱，關注本週三澳洲一月服務業PMI終值。

【人民幣】

1.一至十二月工業利潤年增率-3.30%高於前值。

2.一月官方製造業&服務業PMI為49.1&50.2，皆低於預期。

3.第一至第四季GDP年增率5.00%高於預期。

4.一至十二月固定資產投資年增率3.20%低於預期。

5.一至十二月房地產投資年增率-10.60%低於預期。

美國宣布對中國課徵關稅，雖稅率較低但仍讓市場擔憂對經濟影響，人民幣持續走弱，關注本日中國一月財新製造業PMI數據。

【本週重要數據】

【主要貨幣漲跌】