【台指近全日K】

【台股前日籌碼】

【台股】

3/3量增開低走高，輝達財報財測優於預期但利多出盡且市場擔憂關稅風險，終場台股加權下跌296.93點(下跌1.29%)，收22756.25點。電子-1.85%收1235.07點。金融+0.66%收2182.64點。次族群方面:水泥+1.66%、食品+1.15%、電子零組件-2.35%。櫃買-1.5%跌破月線收256.01點。

週一美股持續下殺，川普重申對墨加關稅3/4如期實施且計畫額外對中國商品再加徵10%關稅、ISM製造指數下滑反映經濟放緩的擔憂。道瓊-1.48%、S&P500-1.76%、等權重標普SPW-1.09%、Nasdaq 100 -2.2%、費半-4.01%、台積電ADR-4.19%破年線(未來四年新投資1000億美元，累積總額1650億美元)、羅素-2.81%、七巨頭-3.09%(避險基金的淨曝顯額降至2023/4以來新低)。美國財報季整體EPS稍微下調，大盤前瞻本益比22(高估值)，此前機構現金水位15年來新低3.5%，然大盤動能明顯減弱(25Q1GDP將衰退2.8%)，建議逢高部分減碼。市場等待26號NVDA財報。

VIX+16.05%至22.78、美10 年期公債殖利率降至4.13%(個人消費支出月減0.2%、擔憂經濟衰退)，美元降至106.74回測半年線。個股方面: NVDA -8.69%(財報財測利多出盡)、AVGO-6.05%。GOOGL因雲端運算業務銷售稍低於預期-2.07%。AMAZ下季財測低於預期-3.42%%。SMCI -13%。MSFT傳取消部分租賃資料中心計畫-2.14%。DELL上季營收低於預期-7.01%。特斯拉歐洲業務低迷-2.84%。NTAP上季財報低於預期-4.09%。

【盤面結構、指數看法】

台指日MACD綠柱增加KD交叉向下，跌破半年線。市場廣度上，站上月線、季線比例降至56.34%、64.7%。短均線空頭與多頭排列:11.02%:55.74%轉差、長均線空頭與多頭排列:8.9%:47.32%，長線結構轉好。

3/3外資自營同賣，目前外資淨空單增至4.65萬口、pc ratio降至0.74、融資小減至3242.9億，籌碼偏空。台幣升至32.76有利股市。以台積電ADR走勢來看，市場對於台積電未來四年投資1000億美元的投資計劃較為負面、且川普執意課關稅將影響企業規劃。台積電ADR跌破年線，預計大盤近期弱勢震盪(關稅疑慮)，可避險因應，目前選股可挑選年報好殖利率高的個股、傳產。避開COWOW相關概念股(先進封裝訂單可能被砍?)。

盤面結構上，權值股台積電-1.92%及聯發科-2.97%。AI硬體類股走勢疲軟(PE遭下修)，CPO族群面臨本益比修正。選股方向:水泥、金融、散裝、製鞋、工業電腦、營建…。2/26輝達法說。目前1月營收陸續公布對於股價震盪較大，請挑選1月營收月年雙增及法人進駐的個股避險。3/3台北國際工具機展、3/17輝達GTC大會。

【強弱族群】

【焦點股期】

金融:國泰金、富邦金、玉山金

顯卡:微星、僑威

IC設計:瑞昱、創意、原相、義隆

電子零組件:川湖、廣宇、新日興、台光電、元太、健鼎、美律

鋼鐵:大成鋼

紡織:聚陽 製鞋:百和

半導體相關:世界、文曄

工業電腦:樺漢、神基

半導體設備:亞翔

水泥:亞泥

食品:統一

保健:大江

營建:冠德、長虹、興富發

風電:世紀綱