【西德州原油】

美國周三宣布制裁「山東勝星化工有限公司」(總部位於中國的茶壺煉油廠)，因該公司參與購買價值超過10億美元的伊朗石油，美國國務院在宣布此消息時表示，川普承諾要將伊朗的非法石油出口包括對中國的出口降至零，另外補充，在對伊朗的施壓中，所有制裁都將得到全面執行。美國財政部長貝森特表示: 「任何選擇購買伊朗石油或為伊朗石油貿易提供便利的煉油廠、公司或經紀人都將使自己處於嚴峻風險中。」4/16 下午OPEC秘書處宣布已收到包含伊拉克、哈薩克及其他成員國的補償減產計畫，因OPEC+石油產量連續3個月上升，3月供應量超過配額558,000萬桶/日，此補償減產的消息一出，油價即出現小幅上漲。另外，4/16 EIA 公布截至4/11當周原油庫存增加51.5萬桶，高於市場預期的50.7萬桶，但增幅明顯小於4/15的API庫存的增加240萬桶。

4/16西德州原油上漲1.56%，主要受美國加大伊朗制裁力道及OPEC+的補償減產計畫的更新，油價仍處低檔，目前主要關注美國與伊朗的核協議是否出現談判破局，以及川普的半導體關稅政策是否會進一步傷害全球經濟，油價仍處於區間震盪狀態。

西德州原油 紐約期貨6月合約 (CLK5) (單位：美元/桶；2025/5/20到期)

※補充 : 美上周原油庫存意外增加 國際油價持續反彈

美國能源資訊署 (EIA) 周三 (16 日) 公布最新數據顯示，截至 4 月 11 日當周，美國原油庫存增加 51.5 萬桶，總量達 4.429 億桶，連續第三周上升，高於市場預期的 50.7 萬桶增幅。然而，庫存增幅明顯小於美國石油協會 (API) 先前預估的 240 萬桶。

儘管原油出口激增至每日 510 萬桶，創下一年來新高，但 EIA 同時報告了每日 72.2 萬桶的「未記帳原油」調整值，成為平衡帳面的關鍵變數。Mizuho 能源期貨主管 Bob Yawger 指出：「出口大增本應導致庫存下降，但 EIA 透過調整值將此影響抹平。」

在燃油方面，汽油庫存減少 196 萬桶，至 2.34 億桶，為連續第七周下滑；餘油與柴油等蒸餾油庫存減少 185 萬桶，降至 1.092 億桶，為自 2023 年 11 月以來最低水準。庫欣 (Cushing) 交割中心的庫存也下降 65.4 萬桶，創下 2008 年以來同期最低水準。

儘管整體庫存增加，油價仍呈現上行。西德州中質原油 (WTI) 期貨價格在數據公布後延續漲勢，一度突破每桶 62 美元，反映市場對中國與美國重啟貿易對話的樂觀預期，以及對中方維穩經濟成長的信心。

截稿前，5 月交割的西德州原油期貨上漲 1.94%，至每桶 62.52 美元；6 月到期的布蘭特原油期貨上漲 1.84%，至每桶 65.86 美元。

與此同時，美國與伊朗緊張關係未解。伊朗強調不會就濃縮鈾能力與美國重啟談判，降低伊朗原油供應放寬的可能性。此外，伊拉克亦預告將削減每日 7 萬桶原油出口，以履行石油輸出國組織與夥伴國 (OPEC+) 的減產承諾。

在全球供應風險升溫、地緣政治不確定性持續的背景下，市場對原油需求前景轉趨謹慎觀望。Saxo Bank 大宗商品策略主管 Ole Hansen 指出：「當前市場進入一種『觀望模式』，反映價格暫時處於等待更多方向性訊號的階段。」

此外，美國能源部也在戰略石油儲備 (SPR) 中小幅補庫 29.9 萬桶，整體對庫存數據影響有限。

資料來源: 鉅亨網；群益期貨整理