20210830【農產品貴金屬】

壓榨數據顯示中國需求開始回升

美國進入出口旺季農產品價格可望往上墊高

【投資看法】

黃金短線反彈中期仍偏空

黃豆玉米小麥中期趨勢偏多

【農產品】

中國再度對美國農產品進行閃購，農業部確認了12.9萬噸的黃豆訂單、15萬噸的玉米訂單推升黃豆玉米價格，小麥則因市場關注加拿大統計局報告，仍有一些獲利調節賣壓。

加拿大統計局將在周一公布報告，市場預期春小麥產量為1590萬噸，比去年減少1000萬噸，這將比8月WASDE報告數字還要低。

農產品近期價格仍是低迷，最主要原因之一包括中國需求偏弱、巴西仍是出口旺季，不過接下來9月開始市場開始反轉，美國出口農產品力道可望開始一路增強到年底，甚至明年初，加上反聖嬰的加持影響巴西播種，而中國近期黃豆壓榨量開始回升，黃豆庫存也開始由高檔下降，豬價也開始築底，未來需求將開始回升，有利農產品第四季價格上漲。

整體來看，中國需求似有恢復跡象，加上第三季底到第四季通常是農產品出口銷售旺季，價格相對偏強，如今又有新的反聖嬰加持，維持偏多看待。

黃豆：

玉米：

小麥：

【貴金屬黃金】

鮑爾在央行年會釋出今年要縮減QE，時間點比先前市場預期明年還要早一些，但由於談到與升息脫鉤，市場普遍以偏鴿解讀，因此美元不升反貶，黃金突破1820美元，將繼續往1835~1838美元的多空轉折邁進。

由於通膨持續上升，官員對鮑爾施加壓力，鮑爾本次雖提到年內縮減購債但沒有確切的時間點，因此9月3日要公布的8月非農數據將是關鍵，一旦數據優於或符合預期，在9月FOMC宣布的機會大增，不過這些都在市場的認知當中，對黃金來講，除非縮減購債的速度變快，即市場認知每個月減少150億以上，低於8個月縮減購債速度，市場才會解讀偏鷹，對黃金才會變成較大利空。