20210923【農產品貴金屬】

9月FOMC釋出偏鷹升息預期

美元走強黃金價格受到壓抑

【投資看法】

黃金中期仍偏空

黃豆玉米小麥低檔測底逐步走升 

【09/23事件】

農產品出口銷售數據(晚上八點半)

【農產品】

中國恆大開始支付利息，系統性的風險降溫，也就代表農產品需求可望提升，在美元走強之下依舊推升價格上漲。基本面部分，根據美國NOAA氣象資料，在周四至周日之間，美國中部其他地區在本週剩餘時間內不太可能出現明顯降雨。8至14天展望預測，中西部和平原的季節性乾燥天氣將更加頻繁，並且可能會出現比正常情況更溫暖天氣。

Refinitiv估計，2021/22年度加拿大小麥產量潛力比之前的預測下降6%至8.194億蒲式耳。同時，由於天氣普遍乾燥，本季的收穫提前進行。

近期為中國玉米收割期，加上美國海灣受到颶風影響逐步恢復，出口持續受到壓抑，短期中國進口需求尚未出現明顯復甦，農產品價格持續低檔震盪打底。

今晚八點半將公布出口銷售數據，因為出口尚未恢復完全，預期黃豆、小麥出口數據可能不會有亮點，玉米出口數據以前瞻來看將優於前值，符合預期。

黃豆：

玉米：

小麥：

【咖啡】

越南持續封鎖，羅布斯塔咖啡豆價格創下四年新高，越南約莫9月底才會解封，在此之前價格維持偏強可望帶動阿拉比卡咖啡豆價格。

巴西近期迎來熱浪，進入雨季但降雨仍不明顯，咖啡種植帶具有低濕度的預警，將利多咖啡價格。

昨日價格已經出現走強，日KD也黃金交叉，反彈走升的走勢尚未結束，預期將逐步往上挑戰壓力。

【貴金屬黃金】

9 月最新利率點陣圖顯示，18 位官員中有 9 位預期將在 2022 年底前升息，顯示升息可能會比預期早。明年的政策利率將從目前的0.1%上調至0.3%。

2023年和2024年進一步提高至1%和1.8%。較長期的政策利率將保持在 2.5%。如果QE縮減進程如預期的那樣完成，第一次升息可能會在2022年9月到來。

經濟增長：美國2021年GDP成長率預測為5.9%，大幅低於 6 月預測7%；2022 年GDP成長率預測從先前的3.3% 上調至 3.8%，2023 年則為2.5%，高於此前的2.4%。

失業率：預計2021年失業率為 4.8%，高於之前的4.5%；2022 年和2023年的失業率分別維持在 3.8% 和 3.5%。

通膨預期：2021年和2022年的PCE 通膨預測分別升至4.2%和 2.2%，此前分別預估為3.4%和2.1%。

聯準會偏鷹的升息預期，讓美元走強，黃金因此出現壓力，短線美元將進一步往前高作挑戰，黃金持續承受壓力，預期將往盤跌軌道下緣測試支撐。