20210924【農產品貴金屬】Taper時辰輪廓明朗 對黃金價格帶來壓力

農產品出口銷售報告，黃豆2021/22年度出口銷售90.29萬噸，低於前值126.4萬噸，其中銷售中國62.4萬噸，也低於前一周94.5萬噸；玉米2021/22年度出口銷售37.3萬噸，略高前一周24.7萬噸，其中出口中國僅0.4萬噸，前一周為0萬噸，目前中國正處於玉米收割期，因此進口需求相對較弱。小麥成為昨天最強農產品，因為世界進口商正在招標。

豬價一路走跌引起官方注意，數據顯示6月底中國生豬存欄高達4.39億頭，與2017年底4.4億頭相當；母豬存欄4564萬頭則超過2017底的4472萬頭，代表生豬產能擺脫非洲豬瘟陰霾。8月規模以上屠宰企業屠宰生豬2329萬頭，年增97.5%，加上平均重量比之前增加8公斤，等於10頭豬相當前幾年的11頭，生豬價格就在這樣一路走跌。

在豬價的下跌周期，廠商會持續釋放母豬供給，7月能繁衍母豬存欄結束前期連續21個月成長，月減0.5%；8月進一步月減擴大到0.9%。中國農業部印發「生豬產能調控方案」將能繁衍母豬設定在3700~4100萬頭，預期生豬供給將明顯降溫，中國農產品需求將逐步回升，農產品價格也預期利空測試完將逐步回升。

黃豆：

玉米：

小麥：

【咖啡】

越南持續封鎖，羅布斯塔咖啡豆價格創下四年新高，越南約莫9月底才會解封；天候預報越南有兩個咖啡種植省將迎來暴雨，影響咖啡產量，羅布斯塔咖啡豆價格維持偏強，可望帶動阿拉比卡咖啡豆價格。

聖保羅州Inmet和合作機構的氣象站預測，今年冬天的總降雨量在10毫米（弗蘭卡/聖保羅東北部）和200毫米（南海岸/里貝拉河谷）之間變化，預期冬天的降雨量將會低於平均水平，利多咖啡價格。

近期咖啡價格已經出現走強，日KD也黃金交叉，反彈走升的走勢尚未結束，預期將逐步往上挑戰壓力。

【貴金屬黃金】

債務上限議題上眾議院議長裴洛西表示民主黨將通過一個臨時支出法案來支持政府到12/3不關門，此舉不會增加債務上限，黃金避險買盤轉弱；鮑爾在FOMC會後記者會曾提到，聯準會只需要一份合理的就業數據，而不用一份強勁的非農數據就會在11月會議宣布啟動Taper，9月FOMC對Taper輪廓轉為清晰，因此即使經濟數據下滑，美元走跌，黃金依然承受壓力。

價格方面，預期將朝軌道下緣測試支撐，跌破軌道下緣將進一步往整數關卡測試。