【黃金】

上週四聯準會主席鮑爾談話，暗示11月不升息，但美債殖利率仍走揚、逼近5%，美股週四全面收低，市場擔心以色列和哈馬斯戰事演變成更廣泛的中東衝突，美股週五再度全面收低，美元指數週四、週五連續走低兩日，自106.5回落至106.16，美國兩年債殖利率連續走低兩日，但十年債殖利率先上探5%、而後回落，交易面通膨預期週四小漲、週五大幅跳漲，導致實質利率週四上揚、週五回落，不過，對中東情勢所引起的避險情緒強力主導金價，金價(紐約近月期貨)週五上漲0.7%至1968.4美元/盎司(週四上漲0.66%致1968.4)。

面對通膨預期回溫，以及中東情勢緊張，企業財報所帶來利多無用，美股陷入拉回修正走勢，美十年債殖利率逼近5%才回落，且長債利率仍在上揚趨勢中，交易面通膨預期跳漲，實質利率還在高檔震盪，不過，中東情勢緊張是近期金價上揚主動的驅動力量，金價已來到1980美元/盎司，短線應還有走揚動能與空間。

【銅】

上週四聯準會主席鮑爾談話，暗示11月不升息，但美債殖利率仍走揚、逼近5%，美股週四全面收低，市場擔心以色列和哈馬斯戰事演變成更廣泛的中東衝突，美股週五再度全面收低，美元指數週四、週五連續走低兩日，自106.5回落至106.16，美國兩年債殖利率連續走低兩日，但十年債殖利率先上探5%、而後回落，此外，雖然18日中國公布的經濟數據優於預期，但美中股市下跌，以及市場對全球經濟前景的擔憂，銅價(紐約近月期貨)週五大跌1.1%至356.3美分/磅(銅價週四上漲0.4%至360.1美分/磅)。

面對通膨預期回溫，以及中東情勢緊張，企業財報所帶來利多無用，美股陷入拉回修正走勢，美十年債殖利率逼近5%才回落，且長債利率仍在上揚趨勢中，不過，支撐金價的中東緊張情勢對銅價卻是逆風，銅價近日雖然在前波低點355美分/磅竭力抵抗，但就美元、美債利率、避險情緒以及中國經濟前景來看，仍保守看待銅價後市。

註：COMEX期銅報價為美元/磅，惟其基數過低，不易於圖示，故Bloomberg加以100之成數(即美分/磅)，以利呈現。