油價回落，印度股市連2日反彈。

    印度股市因為油價下跌，帶給市場一些喘息空間，投資者在遭受重創拋售的板塊搶便宜以及空頭回補，這兩天反彈，但須留意外資持續賣出以及盧比創新低78.0825。印度央行表示通膨可能連三季保持在6%以上。我們認為伴隨高通膨以及連續兩次加息，印度8月可能再次加息(縮減利差)，會導致企業成本增加，需求下降，雙重打擊企業未來幾個季度的獲利表現，股市短期難有大的表現。通膨壓力和對緊縮升息政策的擔憂將限制上漲幅度。

    產業消息: 印度計劃再斥資300億美元，建立完整晶片自主供應鏈，希望能一改晶片仰賴進口的命運，首先要從成熟製程做起，約100億美元將投入兩項晶片設施以及兩座顯示器工廠，生產65奈米到28奈米晶片；向電子業提供70億美元；並在電信網路、太陽能和電池相關領域投入130億美元，未來也有望擴大和台廠合作。

    短期我們認為通膨將會持續到下半年，印度央行後續還會有升息的機會，一來是壓制通膨，二來縮減與美國的利差，這將會造成估值(評價)的下修。短期我們認為市場偏空震盪(消化升息消息)，我們中期相對看好存放款業務的銀行類股，在升息趨勢下，將受惠於放款利差收益，也看好民生必需品消費產業、汽車產業、基建相關，將持續受惠於經濟復甦。印度股市已從去年10月高點下跌18%，主要受到美國加速升息、外資流出、俄烏戰事帶來的通膨壓力。等國際油價、糧價走跌，外資回流，長期來說持續受惠人口結構優勢、基礎建設投資、相對政局穩定且政府積極推動在地製造及產業獎勵、全球第一經濟成長率的印度，將可重回上升軌道。

n   印度股市周二收高，因為 Oil & Gas、Consumer Durables 、Metals 版塊領漲。

n   Nifty50上漲1.88%；BSE Sensex 30 指數上漲1.81%。

n   Nifty50板塊表現最好的是Titan Company Ltd上漲5.93%、Hindalco Industries Ltd.上漲5.52%、Coal India Ltd上漲4.5%；板塊表現最差的是 Nestle India Ltd 下跌0.1%、Apollo Hospitals Enterprises Ltd.下跌0.09%、Kotak Mahindra Bank Ltd.上漲0.14%。

n   BSE Sensex 30板塊表現最好的是Titan Company Ltd上漲5.92%、State Bank Of India上漲3.79%、 Tata Consultancy Services Ltd. 上漲3.17%；板塊表現最差的是Nestle India Ltd下跌0.26%、Kotak Mahindra Bank Ltd.上漲0.14%、 Bajaj Finserv Ltd上漲0.19%。

n   國家證交所上漲1576家，下跌282家，不變21家；孟買證交所上漲2403家，下跌815家，不變127家。

n   美元兌盧比上漲0.14%至78.07，而歐元兌盧比上漲0.69%至82.43。

n   印度VIX指數下跌5.67%至21.14

n   美元指數期貨下跌0.33%至103.92。

n   10年期印度公債殖利率7.482。

 【漲跌】

印度VIX指數下跌0.48%至22.76 

Nifty50本益比 2022/6/21 19.35倍。2020/3/23 18.49倍。目前本益比相對低檔，可分批布局買進有成長性的股票。

印度經常帳(赤字)&油價 高油價不利經常帳。

FII持續賣！連九個月拋售

FIIs 持續流出，DIIs已連續第15個月買超，內資積極逢低介入，惟須靜待外資賣壓趨緩，才有利股市上攻。

n   【外資動向&Nifty50&盧比走勢】 

                                                  Resource from: NSE 單位: US ($) million

印度5月躉售物價指數創紀錄15.88%( CPI領先指標)，4月為15.08%，連續14個月保持雙位數。

印度央行決議將基準利率上調至4.9%，將退出寬鬆貨幣政策。我們認為伴隨高通膨以及連續兩次加息，8月可能再次加息，會打擊企業未來幾個季度的獲利表現，股市短期難有大的表現。

印度5月CPI較前期下降到7.05%(食品、燃料與化肥等價格飆升帶動)，央行表示通膨可能連三季保持在6%以上，可能再度升息抑制通膨。

印度10年期公債殖利率回升至7.48%，盧比貶至78.08。

印度進出口與貿易餘額。進口增加(購買便宜的俄羅斯石油)，出口減緩，貿易餘額遞減。

印度6月外匯存底 5964.6億美元(較前月下滑)

印度信貸利率持續成長，6月為13.1%(前期12.1% 物價變貴)，6月存款成長較前期持平為9.3%。

印度股市電子業占比低、金融業占比高，受到製造業轉弱影響較少。

Nifty50                                

Nifty Bank

n   【本週公佈經濟數據】