南美洲作物評級下修

推升農產品黃豆玉米價格上漲

【投資看法】

黃金震盪整理，趨勢稍偏空

黃豆中期趨勢尚未扭轉

玉米、小麥趨勢偏多

咖啡偏空

【12/22事件】

無

【農產品】

巴西南部、阿根廷北部和東部以及巴拉圭乾燥狀況擴大，據商品天氣集團稱，目前巴西約三分之一的黃豆作物受到過度乾旱的影響，巴西最大產州之一巴拉那的黃豆作物評級連續第三週下降，12月20日，57%的作物被評為良好，低於一周前的71%和一年前的78%。巴拉那州 71% 的黃豆正處於開花期或籽粒灌漿期，在此期間更容易遭受干旱損失。

阿根廷不到10%的作物處於乾旱相關壓力之下。根據最新的中期預測，未來可能會出現更加炎熱乾燥的天氣。作物顧問將巴西黃豆、玉米產量分別調低200萬噸、100萬噸，分別來到1.42億噸、1.15億噸。而美國乙醇利潤仍高，持續對玉米需求帶來正面效果。

外圍消息：

1.      歐洲天然氣再創波段新高價格，對化肥價格來說自然又會繼續往上；

2.      俄羅斯總理普丁表示可能會爆發烏俄戰爭，這將對小麥、玉米供給帶來影響。

3.      烏克蘭農業部周二公佈的最新數據顯示， 烏克蘭農民現在已經從該國98%的種植面積中收穫了4000萬公噸玉米，相當於比去年收穫的玉米總產量增加了32%，超過了此前創紀錄的數量3600萬噸。

整體來看，明年會有很多北半球國家要播種，南半球國家播種完進入成長期，在這些期間都需要肥料，而我們從產業面切入肥料價格在2022年仍是易漲難跌，到明年春季開始將可能推升價格，蓋過目前供給面與需求面的利空。

玉米：

小麥：

【貴金屬黃金】

美股反彈，風險情緒降溫，公債利率走升，兩者對黃金帶來壓力，金價繼續往月線尋求支撐。

美國單日確診達到25萬人，其中Omicron占7成，隨著聖誕假期到來，單日確診人數可能很快會突破100萬，對金融市場將會帶來影響，對通膨加劇也會升溫，自然利於金價，因此金價下方不容易出現創新低的走勢，反而仍有買盤進駐。

聖誕節前夕交易逐漸轉為清淡，金價預期將區間整理，由於先前帶來反壓的月線已經開始走平，對黃金壓力減輕，因此後續橫向整理過後，要提防因流動性減低造成的瞬間波動，即向上或向下突破區間的走勢。