美國冬小麥作物評級大幅下降

反應南美洲產量下調農產品走強

【投資看法】

黃金震盪偏多。

黃豆中期趨勢略有改善。

玉米、小麥趨勢偏多。

咖啡偏空。

【01/05事件】

EIA公布乙醇產量數據(晚上11點半)

https://rl.fx678.com/id/112015032410004606.html

【農產品】

南美洲多家機構開始陸續下修作物前景，買盤推升黃豆玉米價格上漲，而小麥也因美國作物評級的大幅下修出現止穩上漲。

黃豆：

昨天從美國農業部更新的2021年11月黃豆月度壓榨量略低於分析師的估計，比2021 年10月創紀錄的高壓榨量低3.3%，但這並不意味著它一定是一個看跌信號。11月黃豆壓榨量為1.905億蒲式耳，這是有記錄以來第七大月壓榨量。

玉米：

2021年11月，美國乙醇生產商為生產乙醇消耗4.687億蒲式耳玉米，月增0.2%，是自2020 年1月以來最大的月度玉米乙醇用量。

小麥：

美國農業部昨晚報告了美國兩大冬小麥生產州堪薩斯州和俄克拉荷馬州的最新冬小麥狀況評級，這是自美國農業部於2021年11月29日發布上一份作物進展報告以來對作物狀況的首次觀察，去年11月底美國冬小麥良好以上為44%，12月中旬的暴風雪和持續乾旱的天氣使大部分平原的作物狀況不佳，截至2022年1月2日，美國農業部將堪薩斯州的良好以上評級降至33%，比去年11月下旬下降了近30%。俄克拉荷馬州下降28%，只有20%良好以上。俄克拉荷馬州約90%的地區和堪薩斯州約一半的地區正遭受中度乾旱。在平原的其他地方，冬小麥作物繼續苦苦掙扎。內布拉斯加州和科羅拉多州的評分下降到39%和25%。伊利諾伊州評級75%比 11月28日下降4%。

而其他地方則因為有降雪融化帶來雨量評級有所上升，南達科他州38% (+2%)和北達科他州的冬小麥作物(+10%)；蒙大拿州的作物評級提高了5%，達到12%。

作物評級狀況可能會反應在1月WASDE報告的產量、美國期末庫存下修，將利多小麥。

就價格來看，南美洲前景從極盛轉弱，雖然看起來還是比先前反聖嬰狀況還好，但假如乾燥持續就很難講。至於美國方面，先前黃豆玉米反聖嬰沒受到影響，小麥方面影響的是占產量30%的春小麥而已，而這次是占產量70%的冬小麥，以及黃豆玉米預期會受到影響，那麼整個趨勢來講，行情就是持續在醞釀。

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外圍消息：

l   延續昨日日報內容，諮詢公司StoneX將巴西2021/22年黃豆產量下調1100萬噸，來到1.34億噸，這將比去年產量1.38億噸減少400萬噸，原本今年是預期會繼續創歷史新高來到1.44億噸左右。

l   至於玉米，該機構下調250萬噸，產量將剩下1.175億噸。(目前USDA對玉米產量預估為1.18億噸)。去年USDA預估巴西玉米產量為8700萬噸。(巴西近年平均產量約莫在1億噸左右，去年因為反聖嬰乾旱導致產量大減)。World Weather Inc. 預計巴西1月的天氣與12月的天氣大致相同，南部地區趨於乾燥，北部地區將繼續降雨。

l   布宜諾斯艾利斯穀物交易所首席分析師Esteban Copati表示，阿根廷目前預期玉米產量為5700萬噸，但因為天候過於乾燥，假如下個月又如此，將會下調產量。目前黃豆播種面積已經達到81%以上，玉米則完成70%，預計黃豆產量為4400萬噸。由於去年底天候良好，因此交易所三次上調小麥產量達到2150萬噸。

黃豆：

玉米：

【貴金屬黃金】

勞工部公布JOLTS職缺，11月空位1056.2萬人，較10月回落，不過有450萬人辭職，其中休閒產業、酒店人最多，顯示雇主很難留住員工，員工透過跳槽來加薪，當然也有一些是因為疫情因素，這將讓供應鏈問題更為嚴重。

此外，公布12月ISM製造業指數表現不佳，致使美元漲幅收斂，而債券利率雖然走揚，但導致美國科技股下跌，也讓避險情緒升溫，黃金反而來到1800之後上漲。

今天要公布ADP就業數據，目前來看較前值滑落，也就是可能對美元激勵的效果有限，而重點可能會落在1/7的非農就業數據。

目前處於實體黃金的需求旺季，過去10年來的1月份有8次上漲。由於黃金先前有明顯的攻擊意圖，早盤又突破了區間上緣預期短線會在先前長黑高低價位之間整理，等待經濟數據狀況方有新的方向。