【黃金】

輝達持續「一個人的武林」，美國公債拍賣行情連日欠佳，美債利率飆升，聯準會褐皮書稱美經濟溫和成長，卻使得降息預期前景更為模糊，市場信心不足，聯合健康領跌，周三美股全面收低，道瓊跌逾1%，標普波動率指數跳高至14.28，那指小跌，費半大跌1.85%，歐元、日圓分貶0.5%、0.3%，美元指數收高0.5%，公債拍賣需求不振，美十年債殖利率走高、越過4.6%，兩年債殖利率略為下滑、已逼近5%，交易面通膨預期微幅走低，實質利率走高，加上美元轉強，金價(紐約近月期貨)週三下跌0.6%至2341.2美元/盎司。

金價上週大跌後，於周五止跌，周一休市、周二又回落，牽動金價的主要原因似乎仍是聯準會降息預期的變化，但(1). 美國財政的沉重赤字、(2). 聯準會政策的反覆、(3). 美國外交的力不從心、(4). 美國大選的不確定性等四點對金價的支撐效果可能更大，惟金價應先趨穩而後才有表現；金價還待趨穩，銀價卻有強勁反彈、週三收高0.7%，值得關注。

【銅】

輝達持續「一個人的武林」，美國公債拍賣行情連日欠佳，美債利率飆升，聯準會褐皮書稱美經濟溫和成長，卻使得降息預期前景更為模糊，市場信心不足，聯合健康領跌，周三美股全面收低，道瓊跌逾1%，標普波動率指數跳高至14.28，那指小跌，費半大跌1.85%，歐元、日圓分貶0.5%、0.3%，美元指數收高0.5%，公債拍賣需求不振，美十年債殖利率走高、越過4.6%，兩年債殖利率略為下滑、已逼近5%，降息預期受衝擊，紐約期銅空頭擠壓緩解，期銅多方失支撐，銅價(紐約近月期貨)週三大跌1.4%至480.55美分/磅。

美元指數收高，美債利率上揚，兩者對銅價帶來逆風，再加上紐約與倫敦期銅價差大幅下滑，紐約期銅未平倉合約(OI)週三大減，紐約期銅的空頭擠壓力道出現緩減，空頭回補部位的動作陸續進行中，紐約期銅的多方力道反而下滑，銅價轉為大區間橫盤震盪機率極高；不過，銅價陷入橫盤整理之際，鋁價於週三越過2700美元/公噸的壓力、值得關注。

註：COMEX期銅報價為美元/磅，惟其基數過低，不易於圖示，故Bloomberg加以100之乘數(即美分/磅)，以利呈現。

紐約期銅 有效合約 三個月日線

CME與LME 期銅價差 (CME為近一月期銅價格、LME為三個月期銅價格)

銀期貨價格 近月合約 六個月日線

金銀比 二十年月線