20240606【農產品】6月魔咒 CBOT 農產品價格疲弱

 

【農產品】

 

黃豆 : 5CBOT黃豆期貨熱門合約(7)下跌 0.15% 1177.25美分。

小麥 : 5CBOT小麥期貨熱門合約(7)下跌 1.75% 646.75美分。

玉米 : 5CBOT玉米期貨熱門合約(7)下跌 0.73% 439.25美分。

 

6/5,市場依然沒有什麼特別的消息,沒有消息就是農產品價格的壞消息,農作物價格持續回弱,播種進度符合預期、天氣溫和這兩個因素依然是市場對農作物價格的解釋,這在6月相當常見,主要原因可以歸類在以下四點,也可以從下方的表格可以看到,6月為播種、收割的交替階段,最後的收成通常都已符合前面的預期,而農作物剛開始的播種配上溫和的天氣,就容易使農產品的走勢比較偏空。

 

1.      春末夏初,天氣較溫和,比較少天氣異常資訊

2.      美國黃豆、玉米播種結束,巴西黃豆、一期玉米剛收割完,以及其他各主產區的交替時節

3.      56月的單產數據都只是透過歷史數據做預估

4.      78月才會開始針對實際天氣狀況做單產預測 (因此尚未考量下半年天氣異常的影響)

 

 

穀物農產品主要產季

 

 

(黃豆15年各月份走勢,67月易有大幅漲跌)

 

 

(每年6月為年中過渡期,收成階段已在市場原先預期,所以現在的收成不太會影響價格,新一輪播種才剛開始加上溫和的天氣,不太會有異常的數據,導致農產品6月價格容易下跌,要隨著7月新一輪農作物及春末夏初的轉換,天氣預期才會再次影響價格波動)

 

(小麥15年各月份走勢,也是67月波動大)

 

 

 

(玉米15年各月份走勢,也是67月波動大)

 

 

2024年下半年反聖嬰的發生,也是市場關注的焦點之一,從下圖可以看到,過去15年內2次的反聖嬰都造成農產品價格的大幅上場,主要原因來自於主產區的乾旱,南美洲為玉米和黃豆生產大國,乾旱對於農產品的生長期相當致命,而小麥的生產國俄羅斯反聖嬰期間也將面對乾旱和寒霜的威脅,今年全球反聖嬰的預期越來越高,整體共識為發生在10-11月,因此6月後農產品價格波動持續加劇是可以預期的。

(20102020反聖嬰時期推升農產品價格)

 

 

 

黃豆日線

 

 

 

小麥日線

 

 

 

玉米日線

 

 

 

(反聖嬰現象發生,整體共識為年底約10-12)

 

 

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