WASDE報告黃豆小麥結果符合前瞻預期

玉米雖然震盪但數據不改中期偏多

【投資看法】

黃金區間震盪。

小麥基本面轉為中性。

黃豆玉米趨勢偏多。

咖啡偏空，短線有機會反彈。

【01/13事件】

 無

【農產品】

今天凌晨一點公布WASDE報告，黃豆數據全部比預期還要好，最大亮點在於全球庫存大減680萬噸，比預期減少230萬噸減少很多，最主要是巴西、阿根廷產量下修幅度比預期還要高。玉米數據解讀為中性，美國方面數據不如預期，國際數據表現不錯。其中美國產量增加135萬噸(目前還沒播種)是導致此次數據不如預期主因。而出口下調190萬噸左右，但壓榨需求提高203萬噸。小麥方面，比預期還要糟，方向與前瞻一致。

l   黃豆：美國期末庫存增27萬噸，低於預期35.4萬噸；全球庫存大減680萬噸，高於預期減少230萬噸，巴西阿根廷產量分別下調500萬噸、300萬噸皆高於預期。

l   玉米：美國產量增加135萬噸(目前還沒播種就先往上調)，出口從6350萬噸下調190萬噸到6160萬噸，抵銷了壓榨增加203萬噸，使得期末庫存增加117萬噸，高於預期減少25.4萬噸。全球期末庫存減少247萬噸，比預期減少200萬噸還要好；巴西產量下調300萬噸高於預期減少180萬噸，阿根廷產量減少50萬噸，低於預期的90萬噸。

l   小麥：美國期末庫存增加81萬噸，比預估增加30萬噸還高；全球庫存增加177萬噸，也比預估增加50萬噸高出許多。

就走勢來看，下周一馬丁路德日，並且統計公布報告之後到1月底價格會相對弱勢，主因黃豆此時出口數據會比較弱，不過若反應南美狀況持續惡化，則價格又會走強。目前南美天氣預測降雨會逐步往南移，原本很乾旱的地方可能會有一些些些緩解，隨後再乾旱。

昨天公布EIA乙醇產量降低，庫存升高(利空)，所以以拉回中線支撐附近再來承接。

黃豆：

玉米：

【貴金屬黃金】

美國公佈CPI相關數據，名目CPI年增7%，符合預期，但有些經濟學家認為會創高來到7.1%，結果沒有。扣掉能源食品的核心CPI年增5.5%，預期5.4%。月增率方面小幅攀升，但攀升幅度遞減，被認為通膨狀況來到高峰，即將反轉向下，或維持高檔。

由於通膨數據沒有驚人的表現，代表3月升息的預期不急，美元大幅走弱，黃金因而走強。就走勢來看，禮拜五零售數據即使高於預期，美元也可能只是短彈，一些外資跟官員都看3月要升息，結果鮑爾聽證會啥都沒講，縮表也大約6月才會宣布時間，加上非美貨幣有的都升息了，所以美元會比較弱，對黃金會較為有利一些。