盧比連四天創下歷史新低，印度股市連3日下跌。

    市場靜待美國6月CPI數據，獲利了結賣壓出籠。昨晚公布的數據，超於預期，將會使得美元指數更加強勢，盧比創新低，美印利差若持續擴大，恐會讓外資持續出走。油價有所回落有助於緩解通膨壓力，有助於改善企業獲利能力。我們認為伴隨高通膨、8月可能再次加息，會打擊企業未來幾個季度的獲利表現，股市短期難有較大的表現。

    Deloitte India在2022/7月的印度經濟展望報告中表示，大宗商品價格上漲、通脹飆升、供應短缺以及全球不斷變化的地緣政治現實對增長前景造成壓力。儘管如此，印度仍可能成為世界上增長最快的經濟體。預計印度2022-23將增長7.176%。這將確保印度在未來幾年內成為世界上增長最快的經濟體，推動世界增長。預計通膨和供應鏈中斷將在一段時間內根深蒂固。本國貨幣兌美元可能會收復一些失地，但不會在明年初之前收復，印度相對強勁的復甦和全球放緩將改善盧比的實力。

    短期我們認為通膨將會持續到下半年，印度央行後續還會有升息的機會，一來是壓制通膨，二來縮減與美國的利差，這將會造成估值(評價)的下修。短期我們認為市場震盪，我們相對看好公用事業，也看好跨國公司、汽車產業、快速消費品，將持續受惠於經濟復甦。印度股市已從去年10月高點下跌18%，主要受到美國加速升息、外資流出、俄烏戰事帶來的通膨壓力。等國際油價、糧價走跌，外資回流，長期來說持續受惠人口結構優勢、基礎建設投資、相對政局穩定且政府積極推動在地製造及產業獎勵、全球第一經濟成長率及2023將成為全球第一人口大國的印度，將可重回上升軌道。

n   印度股市周三收低，因為Technology、Power、Oil&Gas版塊領跌。

n   Nifty50 下跌0.57%；BSE Sensex 30 指數下跌0.69%。

n   Nifty50板塊表現最好的是Divi's Laboratories Ltd.上漲2.48%、JSW Steel Ltd上漲2.46%、Hindustan Unilever Ltd上漲1.97%；板塊表現最差的是 IndusInd Bank Ltd. 下跌3.31%、Bharti Airtel Ltd.下跌2.94%、Housing Development Finance Corporation Ltd下跌2.78%。

n   BSE Sensex 30板塊表現最好的是Hindustan Unilever Ltd上漲1.97%、 Asian Paints Ltd.上漲1.7%、Kotak Mahindra Bank Ltd. 上漲1.4%；板塊表現最差的是 IndusInd Bank Ltd. 下跌3.42%、Bharti Airtel Ltd.下跌2.87%、Housing Development Finance Corporation Ltd下跌2.53%。

n   國家證交所上漲874家，下跌938家，不變63家；孟買證交所上漲1624家，下跌1571家，不變140家。

n   美元兌盧比下跌0.2%至79.6，而歐元兌盧比上漲0.44%至80.1。

n   印度VIX指數下跌0.15%至18.52

n   美元指數期貨下跌0.11%至107.79。

n   10年期印度公債殖利率7.337。

【漲跌】

6/24當週印度外匯存底5933.2億美元，從2021/9峰值下降了500多億美元，現在僅能滿足10個月進口，主因為進口商尋求美元來進口昂貴的能源，印度央行試圖動用外匯儲備以穩定盧比匯率(1-4月 印度央行已在現貨市場投入180億美元支撐盧比匯率)。

印度VIX指數上漲0.98%至18.55

Nifty50本益比 2022/7/13 19.72倍。2020/3/23 18.49倍。可逢低布局優質成長股。

不斷擴大的經常帳赤字(油價)，截至3/31，印度赤字佔GDP可能將擴大到2.9%，幾乎為2021的2倍。

FII持續賣！連九個月拋售

FIIs 持續流出，DIIs已連續第15個月買超，內資積極逢低介入，惟須靜待外資賣壓趨緩，才有利股市上攻。

n   【外資動向&Nifty50&盧比走勢】 

                                                  Resource from: NSE 單位: US ($) million

印度央行決議將基準利率上調至4.9%，將退出寬鬆貨幣政策。我們認為伴隨高通膨以及連續兩次加息，8月可能再次加息，會打擊企業未來幾個季度的獲利表現，股市短期難有大的表現。

印度盧比續貶。

印度股市電子業占比低、金融業占比高，受到製造業轉弱影響較少。

 Nifty50                                            

Nifty Bank

n   【本週公佈經濟數據】