20240619【金屬】零售銷售疲弱，降息預期增高，黃金收漲、持續看好 美元轉弱、美債利率下滑，銅價收高

5月零售銷售月增率不如預期，前幾個月的數據下修，聯準會降息預期增高，輝達市值超越微軟，成為全球市值第一大上市公司，美股週二全數收高，道瓊小漲0.15%，標普收高0.25%、續寫歷史新高，其波動率指數下滑至12.3，那指微漲0.03%，費半大漲1.35%，法國政局不安情勢稍微舒緩，歐元反彈，零售銷售數據疲弱，降息預期增，美元指數收低0.1%，美兩年債、十年債殖利率分別收低5.35、5.82個基本點至4.712%、4.2227%，交易面通膨預期卻反彈，實質利率走低，金價(紐約近月期貨)週二收高0.8%至2330.4美元/盎司。

週二公布的5月零售銷售數據意外地疲弱，市場對聯準會的降息預期再度增高，雖然同日公布的工業生產優於預期，但市場顯然更在乎零售銷售數據，疲弱的數據讓美元指數、美債利率雙雙下滑，降息預期增溫則推動金價週二收高，持續看好金價後市；銀價週二收高0.59%，但仍不是關鍵的紅K棒，持續等待之。

【銅】

5月零售銷售月增率不如預期，前幾個月的數據下修，降息預期增高，輝達市值超越微軟，成為全球市值第一大上市公司，美股週二全數收高，道瓊小漲0.15%，標普收高0.25%、續寫歷史新高，波動率指數下滑至12.3，那指微漲0.03%，費半大漲1.35%，法國政局不安情勢稍微舒緩，歐元反彈，零售銷售數據疲弱，降息預期增，美元指數收低0.1%，美兩年債、十年債殖利率分別收低5.35、5.82個基本點至4.712%、4.2227%，零售銷售疲弱，降息預期增高，美元、美債利率都下滑，銅價(紐約近月期貨)週二收高1%至449.05美分/磅。

週二公布的5月零售銷售數據意外地疲弱，市場對聯準會的降息預期再度增高，雖然同日公布的工業生產優於預期，但市場顯然更在乎零售銷售數據，疲弱的數據讓美元、美債利率雙雙下滑，降息預期增溫也有助於銅價表現，不過，市場仍擔憂中國的銅需求前景，早盤開低，直到美國零售銷售數據公布才收斂跌幅、由負轉正，持續觀察之。

註：COMEX期銅報價為美元/磅，惟其基數過低，不易於圖示，故Bloomberg加以100之乘數(即美分/磅)，以利呈現。