印度股市隨著亞股反彈。

    美國上週五公布經濟數據表現佳，通膨預期回落，油價回落，有助於印度股市反彈。然而美元指數仍在高檔，盧比創新低，擔憂積極加息、外資持續出走等因素，也會壓抑漲幅。我們認為伴隨高通膨、8月可能再次加息，會打擊企業未來幾個季度的獲利表現，股市短期難有較大的表現。印度央行表示通膨壓力的主要來源可能正在消退，有證據表明全球和印度的供應鏈壓力正達到峰值。

    短期我們認為通膨將會持續到下半年，印度央行後續還會有升息的機會，一來是壓制通膨，二來縮減與美國的利差，這將會造成估值(評價)的下修。短期我們認為市場震盪，我們相對看好公用事業，也看好跨國公司、汽車產業、快速消費品，將持續受惠於經濟復甦。印度股市已從去年10月高點下跌18%，主要受到美國加速升息、外資流出、俄烏戰事帶來的通膨壓力。等國際油價、糧價走跌，外資回流，長期來說持續受惠人口結構優勢、基礎建設投資、相對政局穩定且政府積極推動在地製造及產業獎勵、全球第一經濟成長率及2023將成為全球第一人口大國的印度，將可重回上升軌道。

【漲跌】

n   印度股市周五收高，因為Auto、Consumer Durables、Fast moving Consumer Goods版塊領漲。

n   Nifty50 上漲0.69%；BSE Sensex 30 指數上漲0.65%。

n   Nifty50板塊表現最好的是Tata Consumer Products Ltd上漲3.23%、 Titan Company Ltd上漲2.93%、Tata Motors Ltd上漲2.84%；板塊表現最差的是 Tata Steel Ltd下跌2.67%、Power Grid Corporation of India Ltd下跌2.58%、HCL Technologies Ltd下跌2.2%。

n   BSE Sensex 30板塊表現最好的是Hindustan Unilever Ltd.上漲2.87%、Titan Company Ltd上漲2.84%、Maruti Suzuki India Ltd.上漲2.55%；板塊表現最差的是Tata Steel Ltd下跌2.7%、Power Grid Corporation of India Ltd下跌2.54%、HCL Technologies Ltd下跌2.28%。

n   國家證交所上漲933家，下跌864家，不變73家；孟買證交所上漲1698家，下跌1471家，不變140家。

n   HCL Technologies Ltd下跌2.2%創一年新低

n   美元兌盧比下跌0.01%至79.87，而歐元兌盧比上漲0.28%至80.24。

n   印度VIX指數下跌4.05%至17.6創3個月新低

n   美元指數期貨下跌0.17%至108.22。

n   10年期印度公債殖利率7.438。

截至7/8，印度外匯存底下降80.6億美元至5803億美元，從2021/9峰值下降了600多億美元，現在僅能滿足10個月進口，主因為進口商尋求美元來進口昂貴的能源，印度央行試圖動用外匯儲備以穩定盧比匯率(5月印度央行在現貨外匯市場淨買入20億美元)。

印度VIX指數下跌4.05%至17.6創3個月新低

Nifty50本益比 2022/7/15 19.82倍。2020/3/23 18.49倍。可逢低布局優質成長股。

不斷擴大的經常帳赤字(油價)，截至3/31，印度赤字佔GDP可能將擴大到2.9%，幾乎為2021的2倍。

FII持續賣！連九個月拋售

FIIs 持續流出，DIIs已連續第15個月買超，內資積極逢低介入，惟須靜待外資賣壓趨緩，才有利股市上攻。

n   【外資動向&Nifty50&盧比走勢】 

                                                  Resource from: NSE 單位: US ($) million

印度央行決議將基準利率上調至4.9%，將退出寬鬆貨幣政策。我們認為伴隨高通膨以及連續兩次加息，8月可能再次加息，會打擊企業未來幾個季度的獲利表現，股市短期難有大的表現。

印度盧比續貶。

印度進出口與貿易餘額。進口增加(購買便宜的俄羅斯石油)，出口略增，貿易餘額遞減。

印度股市電子業占比低、金融業占比高，受到製造業轉弱影響較少。

Nifty50 

Nifty Bank