【美油投資看法】

週一油市連2日走低，因中國Q2GDP 4.7%低於預估及前值且聯準會主席拒絕提及任何降息具體時間點，賣壓出籠。近期油價高檔震盪原因為OPEC+自願減產延至2024Q3有助庫存去化、美夏季出遊旺季、EIA認為下半年庫存吃緊，但投資人需留意油價突破前高不易(除非戰事全面升級)，原因為IEA下調明年全球原油需求增速及Non OPEC產量創高、美國經濟稍微降溫中國疲弱、OPEC+Q4可能取消部份減產以及以哈停火協議有進展等不利因素使得再上行空間有限。油價目前高檔震盪趨弱。

油市呈現逆價差稍微收斂

【影響油價利空因素】

1.美國高利率預計到2024第四季。美國就業溫和放緩以及美國６月ISM指數低於50。密西根大學7月消費者信心指數降至66創8個月新低。

2.OPEC+減產不如預期       

OPEC 6月產量3390萬桶/日(略高於目標5.3萬桶/日)。OPEC+同意將2022/10宣布的200萬桶/日減產以及2023/4宣布的166萬桶/日減產期限延長一年至2025年底，並將2023/11宣布的220萬桶/日的自願減產期限延長三個月至2024/9月底。OPEC+將在2024/10至2025/9的一年內逐步取消220萬桶/日的自願減產。

3.IEA預計2024和2025，由於經濟成長低於標準、效率提高和車輛電氣化等不利因素，全球石油需求年增長將略低於100萬桶/日，分別為97萬桶/日和98萬桶/日。NON OPEC產量創高。

【影響油價利多因素】

1.美夏季來臨駕駛旺季。

2.籌碼偏多

截至7月9日，資金管理機構（主要為避險基金）以及其他大額交易人所持有的紐約原油期貨投機淨多單較前週增加1.4%至283,894口，創下近3個月來的新高。

3.地緣風險反覆及美國颶風季節。