【農產品】

黃豆 : 25日CBOT黃豆期貨熱門合約(11月)下跌 0.85% 至 987.75美分。

小麥 : 25日CBOT小麥期貨熱門合約(12月)下跌 2.15% 至 569.00美分。

玉米 : 25日CBOT玉米期貨熱門合約(12月)下跌 1.48% 至 415.25美分。

【黃豆】

10/24 黃豆價格先漲後跌，留長上影線，而10/25持續下跌，受到全球供應充足，美國有利的收成天氣和南美降雨所影響，根據美國農業部最新的出口銷售數據，截至10/17當週，2024/25年度淨銷量為215萬噸，比前一週成長26%、比前4週平均成長47%，增加主要來自於128萬噸前往中國的銷售，而總出口量為244萬噸，較前一週成長32%，目的地主要是中國的180萬噸，皆符合市場預期，本月初美國選舉風向在傾向川普後，擔心與最大進口國中國再次出現貿易戰紛爭，糧食商搶先訂購穀物，美國黃豆出口溢價已達到一年來的最高水平，連帶推升了整體銷量，但價格上漲的同時就要面對基本面提供的價格壓力，上週五的下跌顯示農民的加速銷售可能已經填補了現階段的黃豆需求，天氣預報也顯示，未來7-10天的展望中，南美洲將持續降雨，未出現乾旱擔憂，因此貿易商也放棄了天氣溢價，未來黃豆市場的反彈需要更多資訊的帶動，但在全球豐收的預期下，除非南美洲天氣惡化，否則可能難以實現。

 (南美洲豐沛降雨，緩解乾旱擔憂)

 (黃豆日線)

【小麥】

天氣預測顯示，未來10天烏克蘭東部到俄羅斯南部將持續出現零星降雨，交易商關注該地區天氣的變化和俄羅斯監管出口措施帶來的潛在影響，上週俄羅斯總統普丁在金磚國家峰會中，提議建立金磚國家糧食交易所，並主張多使用本國貨幣而非美元，且由於戰爭原因，限制了小麥出口數量和報價下限，烏克蘭和俄羅斯皆限制了今年的小麥出口量，以確保國內通膨的控制，該地區為全球最大小麥出口國，具有很大的價格掌控權，市場也擔憂未來俄羅斯控制小麥的價格，打壓美國小麥的出口競爭力。上週五小麥下跌的部分原因在於乾旱的美國平原出現了零星降雨，提供土裡的冬小麥喘息機會，歐洲改善的天氣也推升了最大出口國法國的播種進度，該國21%的冬小麥完成播種，較前一週的10%進度加速，雖然大幅低於五年平均水平的47%，但進度如能持續加快，依然能緩解市場擔憂。南美洲部分，羅薩里奧交易所表示，目前阿根廷小麥正處於關鍵時刻，尤於上個月缺乏降雨，該交易所將收成預期下調至1950萬噸，但現在即時的降雨，翻轉整體作物環境，該國2024/25年度小麥出口量有望達到有紀錄以來的第二高水準，近期小麥資訊上利空夾雜，出現大幅度區間震盪的可能性持續增加，直到天氣指引提供更明確的價格走勢。

(美國平原零星降雨，緩減擔憂)

(小麥日線)

【玉米】

南美洲的天氣報告顯示，近期的降雨消除了巴西和阿根廷大範圍的乾旱區域，而當地羅薩里奧交易所維持對阿根廷的玉米產量預測為5100-5200萬噸，符合美國農業部5100萬的預期，巴西和美國供應增加以及中國進口需求疲弱導致出口價格下降，黑海港口的玉米出口報價也出現下跌，上週市場擔憂美國選舉導致重啟貿易戰的擔憂，也促使主要進口國提前訂購穀物商品，墨西哥10月截至上週購買215萬噸的玉米，而9月僅購買29.5萬噸，因為9月玉米價格高昂。但持續上漲的價格很快受到美國有利的天氣和收成進度打壓，因此雖然上週的出口銷售極佳，創下2021年以來最佳單週水平，但豐收預期以及美國農業部的期末庫存預測，仍然帶給上週五的玉米價格技術性賣壓，今晚將持續公佈美國的作物進展報告，持續加速的美國收成進度，可能持為短線上玉米價格反彈的阻礙。

 (玉米日線)