【農產品】

黃豆 : 27日CBOT黃豆期貨合約(01月)上漲 0.53% 至 988.75美分。

小麥 : 27日CBOT小麥期貨合約(03月)下跌 1.70% 至 548.50美分。

玉米 : 27日CBOT玉米期貨合約(03月)平盤 0.00% 至 428.00美分。

11/28適逢感恩節，CBOT農產品皆休市，美國黃豆、玉米種植者協會的研究顯示，如果美國候任總統川普對中國商品課徵60%的關稅，那將嚴重衝擊美國對中國的穀物出口，假設中國報復取消目前的豁免關稅，那美國對中國的黃豆出口量將年減1400至1600萬噸，而玉米則減少220萬噸，研究也發現，即使美國出口轉移至其他市場，60%的關稅也會導致穀物報價大幅下降，黃豆和玉米占美國農產品出口總值的1/4，穀物的波動可能會延續，直到看見更明朗的貿易政策，目前美國黃豆、玉米已收成，實際的產量將會在1月公佈，預估產量良好，黃豆有望歷史第二高、玉米則是歷史第三高的產量預期，未來三個月貿易商關注南美洲的天氣，反聖嬰雖然有望在年底形成，但由於發展的速度較慢，美國NOAA預估即使成形，也頂多是弱反聖嬰，乾旱對穀物影響較為有限，南美洲產量同樣樂觀，而小麥則是從前一週黑海地區，地緣政治風險的溢價中回落，目前並未影響糧食運輸路線，各小麥產區良好，將帶著較佳的品質進入冬眠期，正在收成中的南半球產區也預計豐收，因此本週小麥回歸基本面下跌，而黃豆和玉米因為已經來到長期的平均價格水平，雖然基本面資訊不利價格，但貿易商的買盤使價格不再大幅下跌，後續需關注出口銷售情形，是否能維持美國穀物價格。

【黃豆】

(南美洲天氣已無乾旱，作物前景良好)

 (黃豆日線)

【小麥】

 (美國冬小麥評級不斷上升，顯示產區天氣逐漸好轉)

 (小麥日線)

【玉米】

(美國乙醇日均產量保持高位，幫助消耗美國玉米庫存)

(玉米日線)

(投機基金維持玉米淨多單)

美國NOAA本月最新的反聖嬰預測，依然判斷反聖嬰將會發生，但是來的時間非常的晚，以歷史紀錄而言，過去75年中只有兩次的反聖嬰是在10~12月形成，因此累積能量的過程不足，即使形成也頂多為弱反聖嬰，影響程度不會像是2010、2020年時的穀物行情，會比較像2016年時的走勢，小麥些微影響，而黃豆、玉米價格幾乎不受反聖嬰干擾，以美國穀物為例，目前美國黃豆、玉米已經收成結束，因此不會受天氣影響，而北半球冬小麥準備進入冬眠，由於小麥冬眠期間不太需要太多水份，所以造成的影響也有限，未來主要觀察重點為南美洲是否發生乾旱，如發生將會衝擊南美洲作物，但以目前的天氣預測來看發生機率很低，全球穀物展望仍佳。

(反聖嬰可能年底發生，但最多為弱反聖嬰，對穀物影響程度較低)