【黃金】

感恩節假期結束，美股開始12月的交易，蘋果股價登高，特斯拉、Meta表現亦佳，美超微稽核報告顯示沒有不當行為、股價大漲，週一美股僅道瓊收低0.29%，標普收高0.24%，其波動率指數走低至13.34，五大科技股全數收高，那指上漲0.97%，英特爾CEO退休，英特爾、台積電ADR大漲，帶動費半暴漲2.61%，ISM製造業指數反彈，聯準會官員們談話、緩步降息機率高，法國政府預算案恐引倒閣，歐元轉貶，美元指數反彈0.7%至106.446，ISM數據引動，美兩年債、十年債殖利率走高，交易面通膨預期也走高，但名目利率仍帶動實質利率走揚；美元反彈，金價(紐約近月期貨)週一收低0.8%至2658.5美元/盎司。

地緣政治風險的起落牽動了金價11月下半月至11月26日的變化，不過，地緣政治風險已然開始退卻、金價頓失支撐，美元近期應在2600至2700美元/盎司的區間內震盪，不過，短線上，金價看法暫趨保守。

黃金 紐約期貨 12月合約

CFTC 黃金期貨大額交易人淨持倉統計

【銅】

感恩節假期結束，美股開始12月的交易，蘋果股價登高，特斯拉、Meta表現亦佳，美超微稽核報告顯示沒有不當行為、股價大漲，週一美股僅道瓊收低0.29%，標普收高0.24%，其波動率指數走低至13.34，五大科技股全數收高，那指上漲0.97%，英特爾CEO退休，英特爾、台積電ADR大漲，帶動費半暴漲2.61%，ISM製造業指數反彈，聯準會官員們談話、緩步降息機率高，法國政府預算案恐引倒閣，歐元轉貶，美元指數反彈0.7%至106.446，ISM數據引動，美兩年債、十年債殖利率走高，同時間，周一公布的財新中國製造業PMI意外地強勁，但仍不敵美元反彈，銅價(紐約近月期貨)週一下跌0.2%至414美分/磅。

財新製造業PMI走揚至51.5、優於預期，中國的銅需求前景似乎得到提振，不過，PMI好轉還需實質面數據(如PPI)的改善來驗證，加上美元指數又反彈、重回106之上，週一銅價一度跌落410美分/棒之下，所幸美國ISM製造業指數也出現反彈，帶動銅價收斂跌幅，加上陸港股近期走勢強勁、呈現利空不跌的表現，或可帶動銅價表現、仍對銅價樂觀。

註：COMEX期銅報價為美元/磅，惟其基數過低，不易於圖示，故Bloomberg加以100之乘數(即美分/磅)，以利呈現。

銅 紐約期貨 12月合約

CFTC 銅期貨大額交易人淨持倉統計

※ 補充：財新中國11月份製造業PMI連續第二個月成長 經濟出現趨穩跡象 – 彭博資訊

一項民間調查顯示，中國製造業活動連續第二個月擴張；在北京方面出台刺激舉措後，這是進一步區穩的跡象。根據財新傳媒與S&P Global周一發布的聲明，財新11月製造業採購經理指數升至51.5，為6月以來的最高水準。接受彭博調查的分析師預估中值為50.6，10月數值為50.3。調查結果證實，這個18兆美元經濟體參差不齊的復甦仍在持續。11月份官方數值顯示，製造業僅小幅回升，非製造業商務活動指數意外降至區分榮枯的水平50.0。隨著出口保持強勁，財新的調查結果在過去一年大致上強於官方調查結果。這兩項調查涵蓋了不同的樣本規模、地點和業務類型，財新的調查主要針對小型和出口導向企業。

財新中國PMI和國家統計局PMI：2024年與2023年

來源：財新、標普、中國國家統計局、彭博經濟研究