【恆生/滬指/A50】

週二(12/3日)外媒報導中國中央經濟工作會議將於下週三、四召開，依往例，中共通常在每年12月舉行中央經濟工作會議中，總結過去1年的經濟工作及分析當前經濟形勢外，並安排明年的經濟工作，被視為中國經濟政策走向的指標性會議，但開會日期出爐、有利多落地的意味，此外，週三公布的11月財新服務業PMI自前月52下降至51.5，市場預期走高至52.4，不如預期的服務業PMI拖累股市表現，港股(恆生指數)週三微跌0.02%至19742.426點，滬指週三下跌0.42%至3364.65點；富時A50指數(現貨)週三小跌0.09%至13340.69點，富時A50期貨週三下跌0.51%至13292點(A50期貨涵蓋現貨收盤後時段)。

週二外媒報導中國中央經濟工作會議將於下週召開、有利多落地的意味，同時間，11月財新服務業PMI意外下滑，並未因中國官方近期頻頻釋放利政策而走揚，市場對疲弱的PMI感失望，週三陸港股與A50期貨皆收低，不過，還是不脫橫盤整理走勢，仍對陸港股後市持續保持樂觀的看法。

富時中國A50期貨 12月期貨合約

富時A50指數(現貨)

上海綜合股價指數

香港恆生指數

※ 補充：中國11月財新服務業PMI降至51.5 擴張速度放緩 – 鉅亨網

最新數據顯示，中國11月服務業景氣繼續處於擴張區間，但服務業經營活動擴張速度小幅放緩。《財新網》周三(12/4日)公布的數據顯示，11月財新通用服務業經營活動指數(服務業PMI)為51.5，較10月下降0.5個百分點，仍高於臨界點。周一(12/2日)公布的11月財新製造業PMI上升1.2個百分點至51.5，已連續兩個月落在擴張區間。受製造業景氣上升帶動，11月財新綜合PMI攀升0.4個百分點至52.3，寫下7月以來新高。

國家統計局近期公布的數據顯示，11月製造業PMI微升0.2個百分點至50.3，服務業PMI維持在50.1的水準，綜合 PMI產出指數保持在50.8的水準。

從財新中國服務業PMI分項數據看，服務業企業信心繼續改善，11月經營預期指數在擴張區間創近七個月來新高。受訪企業認為，在經濟環境改善和政策支持下，今後經營活動有望增長。

財新智庫高級經濟學家王喆表示，11月製造業擴張加速，服務業則增速放緩，製造業就業拖累整體就業，價格物價穩定，服務業物價水準略低，製造業和服務業市場樂觀預期均有回升。王喆說，9月底以來，一系列存量政策和增量政策協同發力，持續顯效，11月經濟修復有所加速。

不過，王喆坦言，當前經濟下行壓力依然較大，就業持續低迷，政策刺激效果尚未傳遞至勞動力市場，企業擴員增產信心有待加強。當前經濟短期築底特徵明顯，但政府需進一步夯實，增量政策效果的持續性和有效性還需緊密觀察。王喆說，未來經濟內部結構性和周期性壓力並存，外部不確定因素可能會持續累積，政策層面需對此有充足準備。