【農產品】

黃豆 : 18日CBOT黃豆期貨合約(03月)下跌 2.61% 至 953.25美分。

小麥 : 18日CBOT小麥期貨合約(03月)下跌 0.69% 至 541.25美分。

玉米 : 18日CBOT玉米期貨合約(03月)下跌 1.41% 至 437.25美分。

12/19台灣時間凌晨，美國聯準會舉行利率會議，如市場預期降息一碼，將基準利率下調至4.25%~4.5%，但由於通膨仍具有僵固性，對於未來降息路徑收緊，2025可能只剩降息2碼的空間，市場認為高利率將維持更長的時間，美元、美債殖利率同步大漲，美股三大指數皆大跌，道瓊更是破了50年以來最長的連跌紀錄，整體市場氛圍差，在較無穀物資訊的年末行情中，受到美元大漲而打壓出口競爭力的原因使農產品連帶下跌，同時間，眾議院提出的最新臨時農業資助法案，未包含對生物柴油的相關政策，而美國黃豆有近3成用在生物柴油，對應到南美洲黃豆的量產，全球庫存充足卻未提升生質能源需求，使黃豆價格大跌，相反的法案中允許美國可以全年銷售E15乙醇汽油，此前禁止在夏季用油旺季銷售，如能順利通過，將使玉米需求持續保持強勁，加上昨日美國能源署公佈的乙醇日均產量仍處在較高的水平，因此相比黃豆，玉米價格仍在相對強勢位置，而北半球小麥正在冬眠期，沒有資訊的過程中跟隨其他穀物下跌，價格仍在震盪區間下緣做徘徊，市場更加關注2025年黑海地區小麥出口減少，是否影響全球出口報價。

 (黃豆日線)

(玉米日線)

(美國乙醇產量維持高位，幫助消耗美國玉米庫存)

(小麥日線)

 (12月WASDE報告上調阿根廷黃豆產量，維持對南美洲豐收預期不變)

(12月WASDE報告下調美國玉米期末庫存、增加使用和出口量的預估)

(12月WASDE報告上調全球黃豆、小麥期末庫存、下調全球玉米期末庫存，反映使用量增加)

(12月WASDE報告小幅增加美國小麥出口量預估，反映俄羅斯的出口減少)

(投機基金持續增持玉米多單，小麥、黃豆保持空單佈局)

12/12 美國NOAA公佈最新的反聖嬰預測，今年的天氣非常異常，觀測員從大氣層中看到了一些反聖嬰該有的現象，但海洋之中卻沒有，不過觀測員發現逐漸變強的東風，將會把曬熱的海水往西邊吹，仍然有機率形成反聖嬰但發生的機率越來越低，11月~1月形成的機率僅為59%，從反聖嬰的定義檢視，東風將被太陽曬過溫暖的海水往太平洋西邊吹，導致東邊底層的冷海水向上翻，最後形成反聖嬰，而ONI指數就是觀察海水溫度和過去平均值的差距，已定義而言大於0.5是聖嬰現象，小於-0.5是反聖嬰現象，2024的現在目前僅為-0.2屬於中性天氣，由於2024年反聖嬰形成的非常緩慢，因此累計的能量並不強，即便形成對冬季的天氣影響也有限，但仍預估會出現典型的反聖嬰天氣，像是美國南部和墨西哥降雨量將減少，而俄亥俄州和密西西比河谷上游地區等地降雨量將增加等，但從農產品期貨角度來看，目前美國黃豆、玉米已經收成，不受天氣干擾，而冬小麥進入冬眠期，所需水份也不高，所以不管反聖嬰是否真的發生，由於形成的太慢，整體對於農作物價格的影響應已有限。

(11月~1月形成反聖嬰機率為59%，12月~2月形成機率為72%)

(觀察反聖嬰是否形成的ONI指數，大於0.5是聖嬰現象，小於-0.5是反聖嬰現象，目前僅為-0.2)