【黃金】

本週將迎來聖誕節，金融市場在節前向來交易清淡，週一公布耐久財訂單雖然下滑，不過，企業設備訂單反彈，而消費者信心受到川普關稅影響，出現3個月來首度的意外下降，所幸科技股挺身而出，美股週一持續收高，道瓊小漲0.16%，標普收高0.73%，其波動率再下降至16.78，上週六美國國會加班，通過支出反案，避免了政府停擺，美元指數上漲0.4%至108.037，美國兩年債、十年債殖利率則持續上揚，交易面通膨預期走高，實質利率溫和上揚；反應美元、美債利率上揚，金價(紐約近月期貨)週一收低0.6%至2628.2美元/盎司。

PCE數據緩解了聯準會態度轉向鷹派的擔憂，金價週五大漲，但未突破2660美元/盎司，週一金價在美元指數轉強、重回108之上，以及美債利率走高、十年債殖利率逼近4.6%，金價回落，由於美元、美債利率可能持續強勢，市場也開始消化聯準會態度轉向鷹派的態度轉變，金價應該還是偏向下行。

黃金 紐約期貨 2月合約 (單位：美元/盎司；2025/2/26到期換約)

【銅】

本週將迎來聖誕節，金融市場在節前向來交易清淡，週一公布耐久財訂單雖然下滑，不過，企業設備訂單反彈，而消費者信心受到川普關稅影響，出現3個月來首度的意外下降，所幸科技股挺身而出，美股週一持續收高，道瓊小漲0.16%，標普收高0.73%，其波動率再下降至16.78，上週六美國國會加班，通過支出反案，避免了政府停擺，美元指數上漲0.4%至108.037，美國兩年債、十年債殖利率則持續上揚，此外，市場持續評估美國下任總統川普的關稅措施對中國需求的影響，銅價(紐約近月期貨)週一收低0.4%至408.5美分/磅。

週一美元指數、美債利率轉強，銅價週一僅是下跌0.4%，不過，留了長上影線，400~410美分/磅的支撐力道仍在；短線上，美元指數、美債利率可能持續強勢，而中國利多政策細節恐怕要等待2025年3月初才會補上，同時間，南美銅產量近來並不穩定。多空因素夾雜下，銅價可能持續橫盤築底，持續觀察之。

註：COMEX期銅報價為美元/磅，惟其基數過低，不易於圖示，故Bloomberg加以100之乘數(即美分/磅)，以利呈現。

銅 紐約期貨 3月合約 (單位：美分/磅；2025/3/27到期換約)