【農產品】

黃豆 : 30日CBOT黃豆期貨合約(03月)上漲 0.20% 至 991.75美分。

小麥 : 30日CBOT小麥期貨合約(03月)上漲 0.32% 至 548.25美分。

玉米 : 30日CBOT玉米期貨合約(03月)下跌 0.39% 至 452.25美分。

【黃豆】

由於美國已收成，巴西預估豐收，阿根廷作為第三大黃豆出口國，近期的天氣狀況成為市場焦點，布宜諾斯艾利斯穀物交易所將阿根廷豆類的種植面積，增加了30萬公頃達到1840萬公頃(約4500萬英畝)，目前阿根廷近85%的農作物已經播種，但東北部炎熱且乾燥的天氣會影響作物吸收水份，引發市場擔憂，提供黃豆部分價格支撐，但隨後受到農民加速出貨拋售而壓回，昨日美國農業部公布出口檢定數據，截至12/26的一週，美國黃豆出口檢定量為156.9萬噸，優於去年同期的97萬噸，略低於前一週的177.3萬噸，整體檢定量超出美國農業部預估的季節性速度，但有可能部分的訂單來自川普上任後引發貿易戰的擔憂，市場評估未來黃豆銷售是否就會放緩，因為目前不斷貶值的巴西雷亞爾壓低美國穀物出口競爭力，1/20川普即將正式上任，2018年的中美貿易戰，造成黃豆大跌20%，市場關注這次關稅戰的具體內容，開打前的提前訂購或許會推升價格，但在真正實施關稅後往往會因為無競爭力而造成價格大幅度的下修。

 (強勢美元對應弱勢巴西雷亞爾，美國出口競爭力下滑)

(黃豆日線)

【玉米、小麥】

玉米3月合約在盤中觸及近期高點458.5後回落，由於出口需求強勁和美國農業部12月的WASDE報告上調玉米使用量，玉米始終維持上漲動能，但在價格高點同樣迎來農民的拋售，尾盤收跌，上週美國能源署公佈的數據顯示，目前美國日均乙醇產量為110.7萬桶，始終維持在高檔，生質能源的需求帶動整體玉米的使用量，加上鄰國墨西哥玉米庫存偏低，大量的訂購成為美國玉米主要買家。檢視全球第一大小麥出口國俄羅斯，根據俄羅斯國家天氣機構預估，1月份該國冬季穀物的狀況可能惡化，天氣比平時更加溫暖，水份過多導致幼苗在冬天持續生長，可能破壞目前的產量，加上前一週該國顧問公司SovEcon預測2025/26年度俄羅斯小麥出口將下降17%，主因為要將糧食留在國內以確保通膨，小麥12/30帶著利多資訊挑戰站上月線失敗後遭壓回，但維持近期的上漲格局。

 (玉米日線)

(小麥日線)

(大型投機基金保持玉米多單，小麥、黃豆維持空單佈局)

12/12 美國NOAA公佈最新的反聖嬰預測，今年的天氣非常異常，雖仍有機率形成反聖嬰，但發生的機率越來越低，11月~1月形成的機率僅為59%，從反聖嬰的定義檢視，東風將被太陽曬過溫暖的海水往太平洋西邊吹，導致東邊底層的冷海水向上翻，最後形成反聖嬰，因此科學家觀察海水溫度的變化，判斷聖嬰/反聖嬰是否形成，而ONI指數就是觀察海水溫度和過去平均值的差距，定義為ONI指數大於0.5是聖嬰現象，小於-0.5是反聖嬰現象，2024的現在目前僅為-0.2，屬於中性天氣，因此天氣影響較明顯，由於2024年反聖嬰形成的非常緩慢，累計的能量並不強，即便形成對冬季的天氣影響也有限，但仍預估會出現典型的反聖嬰天氣，像是美國南部和墨西哥降雨量將減少，而俄亥俄州和密西西比河谷上游地區等地降雨量將增加等，從農產品角度檢視，目前美國黃豆、玉米已經收成，不受天氣干擾，而冬小麥進入冬眠期，所需水份也不高，所以不管最後反聖嬰是否真的發生，由於今年形成的太晚，整體對於農作物價格的影響應已有限。

(11月~1月形成反聖嬰機率為59%，12月~2月形成機率為72%)

(觀察反聖嬰是否形成的ONI指數，大於0.5是聖嬰現象，小於-0.5是反聖嬰現象，目前僅為-0.2)