20250117【債匯市】美國零售數據不如預期,聯準會官員鴿派發言!

 

【美債】

 

美國零售數據不如預期,加上連準會理事鴿派發言,市場的降息持續上升,目前十年期以及兩年期公債殖利率來到4.6145%&4.2364%關注本日美國十二月新屋開工跟營建許可數據。美國新增非農人數持續上升並遠超市場預期,失業率也下滑顯示就業市場升溫近期核心通膨雖出現降溫但仍偏高,加上美國經濟在去年第四季依舊維持韌性。另外川普即將上任,其政策可能產生的不確定性,使聯準會需要更多時間觀察總體經濟的變化來做利率決策

 

 

 

【利率期貨預期】

 

市場預期2025年共降息兩碼

 

 

【美元指數】

 

美國零售數據不如預期,加上聯準會理事表示今年有望降息三至四碼,對通膨前景樂觀,市場降息預期升溫使美元下滑,目前來到108.957關注本日美國十二月新屋開工跟營建許可數據。美國新增非農人數持續上升並遠超市場預期,失業率也下滑顯示就業市場升溫。近期核心通膨雖出現降溫但仍偏高,加上美國經濟在去年第四季依舊維持韌性。另外川普即將上任,其政策可能產生的不確定性,使聯準會需要更多時間觀察總體經濟的變化來做利率決策。

 

 

【歐元】

 

1.德國十二月CPI年增&月增率終值2.80%&0.70%,皆符合預期。

2.歐元區十一月工業生產月增率0.20%符合預期。

3.德國2024年為經季調GDP年增率-0.20%符合預期。

4.法國十二月CPI年增&月增率終值1.80%&0.20%,皆符合預期。

5.歐元區十一月零售銷售月增率0.10%低於預期。

法國新任總理順利通過信任投票,極右派政黨放棄投票,政治不確定性降低有利歐元,關注本日歐元區十二月CPI數據終值。

 

 

【日圓】

 

1.十二月PPI年增率3.80%符合預期,月增率0.30%低於預期。

2.十一月家庭支出年增率-0.40%高於預期。

3.十一月勞工現金收入年增率3.00%高於預期。

4.十二月製造業PMI終值49.6高於前值,服務業PMI終值50.9低於前值。

5.十二月東京CPI年增率3.00%高於預期,核心CPI年增率2.40%低於預期。

市場加大日本央行下週利率決議升息的預期,加上美債殖利率大幅下滑,日圓持續走升,關注下週一日本十一月核心機械訂單數據。

 

 

【英鎊】

 

1.十一月GDP月增率0.10%低於預期。

2.十二月CPI年增&月增率2.50%&0.30%,皆低於預期。

3.十二月建築業PMI53.3低於預期。

4.十二月製造業PMI終值47.0低於預期,服務業PMI終值51.1低於預期。

5.十二月全國房價指數年增&月增率4.70%&0.70%,皆高於預期。

英國由於通膨偏高不利央行降息,而十一月經濟增速不如預期,市場擔憂停滯性通膨的發生不利英鎊,關注本日英國十二月零售銷售數據。

 

 

【加拿大幣】

 

1.十二月失業率6.70%低於預期。

2.十二月就業變動9.09萬人高於預期。

3.十二月營建許可月增率-5.90%低於預期。

4.十二月Ivey PMI54.7高於前值。

5.十一月貿易收支-32億加幣低於預期。 

加拿大央行表示將在今年上半年結束量化緊縮,緊縮的力道下降不利加幣,關注下週一加拿大十二月CPI數據。

 

 

【澳幣】

 

1.十二月失業率4.00%符合預期。

2.十二月就業變動5.63萬人高於預期

3.十一月貿易收支70.79億澳幣高於預期。

4.十一月零售銷售月增率0.80%低於預期。

5.十一月CPI年增率2.3%高於預期。

澳洲就業數據超乎預期強勁,市場降低對澳洲央行第一季降息的預期有利澳幣,關注下週五澳洲一月PMI數據初值。

 

 

【人民幣】

 

1.十二月出口&進口年增率10.70%&1.00%,皆高於預期

2.十二月CPI年增率0.10%符合預期,PPI年增率-2.30%高於預期。

3.十二月財新製造業PMI50.5低於預期。

4.十二月官方製造業PMI50.1低於預期,服務業PMI52.2高於預期。

5.一至十一月工業利潤年增率-4.70%低於前值。

中國十二月出口表現超乎預期,但主要是因為企業趕在川普上任前提高出貨所致,市場依舊預期中國政府須出台寬鬆政策不利人民幣,關注本日中國第四季GDP數據。

 

 

【本週重要數據】

 

 

【主要貨幣漲跌】

 

 

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