【美債】

美國職缺數下滑顯示勞動需求有下滑跡象，另外中國對美國貿易戰的反擊力道較小，市場認為對中美談判影響不大使美債走升，目前十年期以及兩年期公債殖利率來到4.5186%&4.2200%，關注本日美國一月ADP新增非農人數。美國新增非農人數持續上升並遠超市場預期，失業率也下滑顯示就業市場升溫。近期核心通膨雖出現降溫但仍偏高，加上美國經濟在去年第四季依舊維持韌性。聯準會需要時間來觀察通膨跟就業的變化以及川普政策造成的影響，開始暫停降息。

【利率期貨預期】

市場預期2025年共降息兩碼

【美元指數】

美國職缺數下滑顯示勞動需求有下滑跡象，另外中國對美國貿易戰的反擊力道較小，市場認為對中美談判影響不大，避險情緒降溫使美元轉弱，美元指數目前來到107.924，關注本日美國一月ADP新增非農人數。美國新增非農人數持續上升並遠超市場預期，失業率也下滑顯示就業市場升溫。近期核心通膨雖出現降溫但仍偏高，加上美國經濟在去年第四季依舊維持韌性。聯準會需要時間來觀察通膨跟就業的變化以及川普政策造成的影響，開始暫停降息。

【歐元】

1.歐元區一月CPI月增率初值-0.30%高於預期。

2.歐元區一月CPI&核心CPI年增率初值2.50%&2.70%，皆高於預期。

3.歐元區一月製造業PMI終值46.6高於預期。

4.德國一月製造業PMI終值45.0高於預期。

5.法國一月製造業PMI終值45.0低於預期。

歐元區通膨表現高於預期，加上有望透過談判來避免與美國的貿易戰有利歐元，關注本日歐元區一月服務業PMI數據終值。

【日圓】

1.一月製造業PMI終值48.7低於前值，服務業PMI終值53.0高於前值。

2.十二月勞工薪資年增率4.80%高於預期。

3.十二月工業生產月增率0.30%高於預期。

4.十二月零售銷售月增率-0.70%低於預期。

5.十二月求才求職比1.25符合預期

日本薪資增速超乎預期，使得通膨有望持續超過央行目標，市場升息預期升溫有利日圓，關注本週五日本十二月家庭支出數據。

【英鎊】

1.一月製造業PMI終值48.3高於預期，服務業PMI初值51.2高於預期。

2.一月全國房價指數年增&月增率     4.10%&0.10%，皆低於預期。

3.十一月平均就業變動3.6萬人高於預期。

4.十一月平均失業率4.40%符合預期。

5.十一月薪資年增率5.60%低於預期。

英國PMI數據顯示經濟有望回升，加上美國貿易戰出現轉機使英鎊持續走升，關注本日英國一月服務業PMI數據終值。

【加拿大幣】

1.一月製造業PMI為51.6低於前值。

2.十一月GDP年增&月增率1.50%&-0.20%，皆低於預期。

3.十一月零售&核心零售銷售月增率0.00%&-0.70%，皆低於預期。

4.十二月原物料價格指數月增率1.30%高於預期。

5.十二月CPI年增率1.80%低於預期，月增率-0.40%符合預期。

美國宣布對加拿大加徵關稅的政策延後一個月，顯示未來有望透過談判避免提高關稅的風險，市場悲觀情緒下滑使加幣走升，關注本日加拿大加拿大十二月貿易收支。

【澳幣】

1.一月製造業PMI終值50.2高於前值，服務業PMI終值51.2高於前值。

2.十二月零售銷售月增率-0.10%高於預期。

3.十二月營建許可月增率0.70%低於預期。

4.第四季PPI年增&季增率3.70%&0.80%，皆低於前值。

5.第四季CPI年增&季增率2.40%&0.20%，皆低於預期。

澳洲通膨降溫，市場加大澳洲央行降息幅度的預期，美元持續走弱使澳幣上漲，關注本週四澳洲十二月貿易收支。

【人民幣】

1.一月財新製造業PMI為50.1低於預期，服務業PMI為51.0低於預期。

2.一至十二月工業利潤年增率-3.30%高於前值。

3.一月官方製造業PMI為49.1低於預期，服務業PMI為50.2低於預期。

4.第一至第四季GDP年增率5.00%高於預期。

5.一至十二月固定資產投資年增率3.20%低於預期。

中國宣布對美國的商品課徵關稅，但範圍較窄以及整體影響較少，市場預期不會影響中美談判進行，人民幣持續走升，關注下週一中國一月物價數據。

【本週重要數據】

【主要貨幣漲跌】