20250225【金屬】川普持續談關稅,黃金期貨再創歷史新高 經濟前景擔憂力壓川普關稅不確定性,銅期貨收低

 

【黃金】

 

市場情緒仍受美國總統川普(Donald Trump)對主要貿易夥伴發動貿易戰的擔憂影響,加上投資人等待輝達(2/26盤後)財報公布,並對AI的需求感到擔憂,美股週一僅道瓊微漲0.08%,標普下跌0.5%,其波動率指數走高至18.98,那指大跌1.2%,費半暴跌2.6%,歐元在德國大選結果出爐後反彈,美元指數週一幾無變動,經濟前景的擔憂持續壟罩債市,美兩年債、十年債殖利率雙雙收低,交易面通膨預期微幅下滑,實質利率持續走低;金價持續反映川普關稅政策帶來的不確定性,加上對美國經濟前景、國際政治的擔憂,金價(紐約4月期貨合約)週一上漲0.34%2963.2美元/盎司,電子盤續漲0.08%

 

美國總統川普自週五至週一有關於關稅、俄烏戰爭、伊朗原油制裁等一系列的發言,讓市場的不確定性陡然升高,除了推升油價之外,也帶動了金價週一的上漲,只是金價已創下今年第11次的歷史新高,且近三日黃金K棒都有留下上下影線,金價後市看法為樂觀中帶有謹慎。

 

黃金 紐約期貨 4月合約 (單位:美元/盎司;2025/4/28到期)

 

 

【銅】

 

市場情緒仍受美國總統川普(Donald Trump)對主要貿易夥伴發動貿易戰的擔憂影響,加上投資人等待輝達(2/26盤後)財報公布,並對AI的需求感到擔憂,美股週一僅道瓊微漲0.08%,標普下跌0.5%,其波動率指數走高至18.98,那指大跌1.2%,費半暴跌2.6%,歐元在德國大選結果出爐後反彈,美元指數週一幾無變動,經濟前景的擔憂持續壟罩債市,美兩年債、十年債殖利率雙雙收低,不過,川普關稅政策的擔憂並未帶動銅價表現,反而是銅關稅遭推遲,不但啟動銅價跌勢,紐約、倫敦銅期貨價差持續收斂,銅價(紐約期貨5月份合約)週一下跌1.13%456.35美分/磅,電子盤續跌0.10%

 

美國總統川普週末談及了加、墨關稅以及對等關稅,並脅迫墨西哥對中加徵關稅,另外對中國祭出投資限制,並加大了對伊朗石油的制裁力道,不過,卻未提及銅的關稅,因此,銅價(紐約)漲多後的拉回持續,紐約與倫敦銅價差也持續收斂,但紐約倫敦銅價差還有空間繼續收斂,紐約銅價也才剛跌破460美分/磅,銅價後市看法偏向悲觀、保守。

 

註:COMEX期銅報價為美元/磅,惟其基數過低,不易於圖示,故Bloomberg加以100之乘數(即美分/),以利呈現。

 

銅 紐約期貨 5月合約 (單位:美分/磅;2025/5/28到期換約)

 

 

※ 紐約銅與倫敦銅期貨價差

 

資料來源:Bloomberg;群益期貨整理

 

 

倫敦銅期貨價格走勢圖

 

 

 

貼心提醒:
1.本公司所提供之即時報價資訊,不代表勸誘投資人進行期貨交易,且不保證此資料之正確性及完整性。
2.實際可交易商品相關資訊請以主管機關公告為限。