【黃金】

等待聯準會最新的FOMC會議決議，以及輝達GTC大會，同時繼續評估川普關稅的影響，美股在連彈兩日後回吐漲幅，道瓊收低0.62%，標普大跌1.07%，那指、費半則分別下跌1.71%、1.61%，德國眾院通過預算案、將送參院，歐元三連漲，美元指數週二下跌0.12%至103.244，美國兩年債、十年債殖利率雙雙收低，交易面通膨預期也降，實質利率走低；不過，主導週二金價表現的還是地緣政治，特別是以色列破壞停火協議、空襲哈馬斯，中東局勢有可能進一步惡化，同時市場也在消化川普政府迄今的關稅政策，並等待將公布的對等關稅，金價(紐約4月期貨合約)週二大漲1.15%至3040.8美元/盎司，電子盤轉跌0.18%。

中東地緣政治的風險在美國空襲胡塞組織、以色列空襲哈馬斯後出現變化，雖然美俄談判傳出俄方同意暫停攻擊烏方能源設施，但據停火依舊遙遠，此外，預期聯準會週三將不會調整利率與談話基調，故維持黃金期貨後市樂觀的看法。

黃金 紐約期貨 4月合約 (單位：美元/盎司；2025/4/28到期)

紐約期交所黃金庫存

紐約期交所黃金庫存每日變動量 (近六個月)

【銅】

等待聯準會最新的FOMC會議決議，以及輝達GTC大會，同時繼續評估川普關稅的影響，美股在連彈兩日後回吐漲幅，道瓊收低0.62%，標普大跌1.07%，那指、費半則分別下跌1.71%、1.61%，德國眾院通過預算案、將送參院，歐元三連漲，美元指數週二下跌0.12%至103.244，美國兩年債、十年債殖利率雙雙收低；此外，中國政府週日公布的方案及週一國新辦的新聞發布會所釋出的訊息，市場滿意中國政府提振消費的承諾，並帶動銅價需求好轉的預期，銅價(紐約期貨5月份合約)週二再度大漲1.16%至50165，電子盤轉跌0.26%。

中國政府的刺激政策讓市場信心提振，銅的需求前景有所提振，不過，帶動銅價上漲的動力可能更是交易面上的期待：美國銅關稅已宣布、未上路，預期美國銅成本將走高，紐約、倫敦期銅價差持續拉大，但是卻是紐約、倫敦兩地銅價同步走高的正向發展，因此維持銅期貨後市樂觀的看法不變。

註：COMEX期銅報價為美元/磅，惟其基數過低，不易於圖示，故Bloomberg加以100之乘數(即美分/磅) 、交易所與看盤軟體加以10000之成數以利呈現。

銅 紐約期貨 5月合約 (單位：美分/磅；2025/5/28到期換約)

紐約期交所銅庫存

紐約銅與倫敦銅期貨價差

倫敦銅期貨價格走勢圖