【恆生/滬指/A50】

中央匯金等「國家隊」出手增持A股，「中國版平準基金」報到，央行也出面信信喊話，稱在必要時向中央匯金提供充足再貸款支持，堅決維護資本市場平穩運行，政策利多照拂，市場不理會川普追加50%關稅之威脅，陸港股週二反彈，恆生指數上漲1.51%至20127.68點，科技股發揮領漲作用，其中，京東股價大漲近9%，小米漲逾6%，網易漲超7%，美團、嗶哩嗶哩、百度均有超過4%的漲幅，香港科技指數大漲3.79%至4568點，恆生科技期貨(4月合約)則漲2.48%至4507點，電子盤大跌4.24%；中國中央政府及金融機構的強力護盤，滬深300指數週二上漲1.71%至3650.76點，十大類股僅信息技術類股跌1.51%，能源、主要消費兩類股分漲4.53%、3.46%，富時A50指數(現貨)上漲2.09%至12724.99點，中國中車漲10.03%、表現最佳，立訊精密、富士康工業互聯分跌9.03%、9.97%、表現最差，富時A50期貨(4月合約)大漲4.79%，電子盤跌1.59%。

中國人民銀行、國家金監總局、中央匯金公司相繼發聲或/及採取動作，明確表達支持並維護資本市場順利運作的資訊，香港與中國股市週二都出現反彈，不過，川普揚言，若中國不願撤銷對美國商品徵收34%的新關稅，他將對中國商品再額外課徵50%關稅，屆時累計稅率高達104%，中國商務部卻回應，「如果美方一意孤行，中方必將奉陪到底」，美中貿易戰看來將會持續升級，全球金融市場利空壓力不減。回到操作策略上，美中貿易戰持續升級烏雲罩頂，雖有中國政府進場護盤，但仍對後市看法保守；美中貿易戰持續升級的壓力同樣罩頂，恆生科技期貨後市看法也是保守。

富時中國A50期貨4月合約 (XUJ5) (4/29/2025 到期)

富時A50指數 (現貨)

滬深300股價指數 

香港恆生指數 

香港恆生科技指數

香港恆生科技期貨3月合約 (HCTJ5)

※ 補充：川普放話進一步加徵50%關稅 中國商務部回應來了！

美國總統川普周一(4/7日)揚言，若北京不撤回報復計畫，美方將對中國進口產品額外課徵 50% 關稅，中國商務部發言人週二(4/8日)對此表示，中方絕不接受，如果美方一意孤行，中方奉陪到底。據《財聯社》報導，中國商務部發言人周二說，美方對華加徵所謂「對等關稅」毫無根據，是典型單邊霸凌做法，中方已經採取的反制措施，是為了維護自身主權安全發展利益，維護正常國際貿易秩序，完全是正當之舉。中國商務部發言人強調，美方威脅升級對華關稅，是錯上加錯，再次暴露美方訛詐本質，中方對此絕不接受。如果美方一意孤行，中方奉陪到底。中方重申，貿易戰沒有贏家，保護主義沒有出路。施壓和威脅不是同中方打交道的正確方式。中方敦促美方立即糾正錯誤做法，取消所有對華單邊關稅措施，停止對華經貿打壓，與中方在相互尊重的基礎上，通過平等對話妥善解決分歧。據《法新社》報導，美國宣布對中國銷美商品加徵「對等關稅」後，北京也宣布對美國商品加徵關稅，川普周一放話，如果北京不撤回報復計畫，美國將對中國進口產品額外課徵 50% 關稅。

資料來源：鉅亨網；群益期貨整理

※ 補充：強心針來了！中央匯金等三大央企出手增持、多家上市公司宣布回購

中國A股三大指數周一集體重挫，滬指跌破3100點大關，但在尾盤時，不少資金抄底，三大央企中央匯金、中國誠通、中國國新在盤中及盤後紛紛發佈公告稱出手增持中國股票，釋放出強烈的護盤決心。這一系列動作不僅彰顯中國國有資本對當前市場價值的認可，更透過真金白銀的投入傳遞出護航經濟高品質發展的強烈訊號。

在此次增持行動中，中央匯金公司率先動作。作為國有金融資本的核心管理機構，該公司周一下午發佈公告表示，已透過增持交易型開放式指數基金(ETF)展現對資本市場的堅定信心，並明確表示未來將繼續擴大增持力度，繼2023年10月和 12月兩次入市後，中央匯金第三度進行大規模操作。2023年10月11日，中央匯金時隔8年再次出手，對中國銀行、農業銀行、工商銀行、建設銀行合計增持超4.76億元，並稱打算在未來6個月內以自身名義繼續在二級市場增持國有四大行股份。2023年12月1日，「國家隊」再次出手。值得注意的是，中央匯金公司特別強調對科技創新類ETF的重點配置，反映出中國推動新質生產力發展的策略導向。

中國人民銀行(央行)也在週二(4/8日)開盤前明確表態將向中央匯金提供再貸款支持，確保流動性充裕。根據中國央行官網，中國央行新聞發言人說：「中國人民銀行堅定支援中央匯金公司加大力度增持股票市場指數基金，並在必要時向中央匯金公司提供充足的再貸款支援，堅決維護資本市場平穩運行。」中國誠通與中國國新兩大國有資本營運平台則緊隨中央匯金公司之後同步發力。

中國誠通旗下兩家公司周一晚間宣布增持ETF及央企股票，並打算持續加強投資力道。作為國資委首批試點企業，中國誠通近年透過資本運作實現淨資產增長5.9倍的亮眼成績，此次增持既體現其作為「資本橋樑」的使命擔當，也為市場注入逾百億規模的增量資金。

中國國新則仰賴自身9800億人民幣的資產規模，重點佈局央企科技創新領域，旗下國新投資公司透過精準投資關鍵核心技術企業，展現出服務國家策略的鮮明特色。中國電科的加入則為此次增持行動增添「科技感」，這家軍工電子領域的「國家隊」在完成逾20億人民幣庫藏股行動後鄭重承諾，將持續強化科技創新與產業協同，透過增持行為穩定上市公司價值，此舉不僅提振市場信心，也凸顯國營科技企業在產業升級的中流砥柱作用。

此外，多家上市公司也公告回購、增持公司股份。寧德時代周一晚間宣布，擬使用不低於40億元且不超過80億元自有或自籌資金以集中競價交易方式回購部分股份，並在未來適宜時機用於股權激勵計劃或員工持股計劃。回購價格上限為每股人民幣392.32元。傑克股份、海爾智家、英科再生、德必集團等多家上市公司也陸續公告增持或回購計畫。

在政策層面，監理機關同步釋放多重利好。中國國家金融監督管理總局宣布，將保險資金權益類資產配置比例上限提高5個百分點，料將為市場帶來數千億增量資金，此舉不僅拓寬長期資金的入市管道，更透過鼓勵投資創業投資基金等方式，精準支持策略性新興產業發展。

從市場反應來看，儘管A股三大指數周一集體收跌，但尾盤出現的資金抄底跡象表明，此次增持已初見成效。分析師指出，國家隊選擇在市場調整期入場，既是對當前估值水平的理性判斷，更是對中長期發展趨勢的戰略佈局。數據顯示，目前A股核心資產本益比處於歷史低點區間，科技創新板塊的成長潛力更是備受矚目。

此外，三大央企此次集體增持行動也具有深遠的制度示範意義。作為國有資本運作的「國家隊」，透過市場化手段調節市場供需，既遵循價值投資規律，又履行社會責任。這種「政府引導+市場運作」的模式，為資本市場長期健康發展提供了新的範本。

資料來源：鉅亨網；群益期貨整理

中國本週(4/7至4/13)公布經濟數據

中國下週(4/14至4/20)公布經濟數據