20250409【金屬】避險需求仍在，但美債利率勁揚，黃金期貨止跌、留上影線 美中貿易戰再升級，市場擔憂需求，銅期貨續跌

美國財長Bessent週二稍早稱，川普政府願意透過談判降低關稅，並表示美國「最終可能會達成一些不錯的協議」，但貿易代表Greer表示，川普不會對個別產品或公司實施新的全球關稅豁免，川普則揚言將對中國再加徵50%關稅(合計104%)，市場情緒逆轉，美股轉跌，道瓊收低0.84%，標普大跌1.57%，那指、費半暴跌2.15%、3.57%，市場憂心經濟衰退，美元指數收低0.3%至102.955，傳中國拋售美債，美十年債殖利率再度大幅走高18.92個基本點至4.2929%；美中貿易戰升級，避險需求推升早盤金價，但美債利率飆高，金價(紐約6月期貨合約)週二雖漲0.56%至2990.20美元/盎司，但留上影線，電子盤上漲1.08%。

美中雙方毫無讓步跡象，美中貿易戰進一步升級的壓力烏雲罩頂，對經濟前景以及全球貿易衝擊可能還會惡化，不過，美十年債殖利率連兩日大漲、壓抑金價表現，同時，美股跌勢也未趨緩，金價反彈的空間也會受限，金價橫盤機率還是較高，不過，還是提醒注意下檔風險。

黃金紐約期貨 6月合約 (GCM5) (單位：美元/盎司；2025/6/26到期)

紐約期交所黃金庫存

紐約期交所黃金庫存每日變動量 (近六個月)

【銅】

美國財長Bessent週二稍早稱，川普政府願意透過談判降低關稅，並表示美國「最終可能會達成一些不錯的協議」，但貿易代表Greer表示，川普不會對個別產品或公司實施新的全球關稅豁免，川普則揚言將對中國再加徵50%關稅(合計104%)，市場情緒逆轉，美股轉跌，道瓊收低0.84%，標普大跌1.57%，那指、費半暴跌2.15%、3.57%，市場憂心經濟衰退，美元指數收低0.3%至102.955，傳中國拋售美債，美十年債殖利率再度大幅走高18.92個基本點至4.2929%；美中雙方都無退卻跡象，美中貿易戰進一步惡化壓力籠罩，市場擔憂銅需求前景，銅價(紐約期貨5月合約)週二再跌1%至41440，電子盤反彈0.22%。

美國與中國之間對於關稅都採強勢態度，美中貿易戰前景並不樂觀，且市場傳出中國開始邁出美債，人民幣匯率也大幅貶值，貿易戰擴大至金融戰、匯率戰的擔憂也開始浮現，銅價周二雖然只下跌1%，但吞了根長黑K棒，由於銅價已跌至40000整數關卡前，再跌破機率可能有限，還是有可能止跌橫盤，但川普關稅今日生效，仍請留心下檔風險。

註：COMEX期銅報價為美元/磅，惟其基數過低，不易於圖示，故Bloomberg加以100之乘數(即美分/磅) 、交易所與看盤軟體加以10000之成數以利呈現。

銅紐約期貨 5月合約 (單位：美分/磅；2025/5/28到期換約)