20250529【債匯市】 美國法院裁定關稅政策違法,會議紀要強調聯準會保持耐心!

 

【美債】

 

美國貿易法庭裁示川普關稅政策違法並暫停,市場避險情緒降溫,而會議紀要顯示聯準會可能維持利率不變更久,美債價格承壓,目前十年期以及兩年期公債殖利率來到4.4972%&4.0127%須關注本日美國第一季GDP終值數據。美國新增非農數據表現佳,顯示就業市場尚未受到關稅政策影響仍維持穩健。通膨數據連續三個月低於預期,而經濟展望則在關稅政策持續調整後開始轉好。聯準會表示經濟活動繼續穩步擴張,無需急於調整政策利率,顯示有更多時間觀察政策影響

【利率期貨預期】

市場預期2025年共降息約兩碼:【美元指數】

 

 

美國貿易法庭裁示川普關稅政策違法並暫停,市場避險情緒降溫,而會議紀要顯示聯準會可能維持利率不變更久,美元大幅走升,美元指數目前來到100.471須關注本日美國第一季GDP終值數據。美國新增非農數據表現佳,顯示就業市場尚未受到關稅政策影響仍維持穩健。通膨數據連續三個月低於預期,而經濟展望則在關稅政策持續調整後開始轉好。聯準會表示經濟活動繼續穩步擴張無需急於調整政策利率,顯示有更多時間觀察政策影響

【歐元】

1.        德國五月失業變動3.4萬人高於預期。

2.        法國第一季GDP年增率終值0.60%低於預期,季增率終值0.10%符合預期。

3.        法國五月CPI年增率初值0.60%低於預期,月增率初值-0.20%低於預期。

4.        德國六月Gfk消費者信心指數-19.9高於預期。

5.        德國第一季GDP年增率終值0.40%高於預期,季增率終值0.00%高於預期。

法國通膨數據低於預期來到近四年最低水準,而德國失業人數大幅增加,使歐洲央行降息的可能性增加不利歐元,須關注本週五德國五月CPI初值數據

【日圓】

1.        四月服務業PPI年增率3.10%高於預期。

2.        四月CPI年增率3.60%高於預期,核心CPI年增率3.50%高於預期。

3.        五月製造業PMI初值49.0高於前值,服務業PMI初值50.8低於前值

4.        四月出口年增率2.00%低於預期。

5.        第一季GDP季增年率初值-0.70%低於預期,季增率初值-0.20%低於預期。

日本財務省傳出向市場詢問公債合適發行規模的動作,投資人預期將會調整發債計畫,可能造成日本公債殖利率下滑而不利日圓,須關注本週五日本五月東京CPI數據

 

【英鎊】

1.        四月零售銷售年增率5.00%高於預期,核心零售銷售年增率5.30%高於預期。

2.        四月零售銷售月增率1.20%高於預期,核心零售銷售月增率1.30%高於預期。

3.        五月製造業PMI初值45.1低於預期,服務業PMI初值50.2高於預期。

4.        第一季GDP年增率初值1.30%高於預期,季增率初值0.70%高於預期。

5.        三月GDP月增率0.20%高於預期。

英國零售數據超乎預期強勁,顯示在美國關稅壓力下經濟仍有動能,不過英鎊受美元走強影響而回落,須關注下週一英國五月全國房價指數數據

【加拿大幣】

1.        三月零售銷售月增率0.80%高於預期,核心零售銷售月增率-0.70%低於預期。

2.        四月CPI年增率1.70%高於預期,月增率-0.10%高於預期。

3.        三月批發銷售月增率0.20%高於預期。

4.        四月新屋開工27.86萬戶高於預期。

5.        三月建築許可月增率-4.10%低於預期。

加拿大零售數據超預期,民眾在美國關稅政策壓力下仍持續消費,但美元轉強使加幣回落,須關注本日加拿大第一季經常帳數據

【澳幣】

1.        第一季新增資本支出季增率-0.10%低於預期。

2.        四月CPI年增率2.40%高於預期。

3.        第一季營建完工季增率0.00%低於預期。

4.        五月製造業PMI初值51.7與前值相同,服務業PMI初值50.5低於前值

5.        四月失業率4.10%符合預期。

澳洲四月物價數據超預期,通膨僵固使澳洲央行仍須謹慎,美元轉強使澳幣持續走貶,須關注本週五澳洲四月零售銷售數據

【人民幣】

1.        一至四月工業利潤年增率1.40%高於前值。

2.        一年貸款市場報價利率3.00%符合預期,五年貸款市場報價利率3.50%符合預期。

3.        四月失業率5.10%低於預期。

4.        一至四月零售銷售年增率4.70%低於預期。

5.        一至四月工業生產年增率6.40%高於預期。

中國工業利潤表現超預期,受高技術產業的利潤緩衝關稅衝擊,但其他產業仍受影響,而美元走強使人民幣回落,須關注本週六中國五月官方PMI數據

【本週美國重要數據】

【主要貨幣漲跌】

 

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