【商品走勢】

原油 : 2日紐約輕原油期貨合約(07月)上漲 2.85 % 至62.52美元

【西德州原油】

OPEC+計畫在7月維持增產41.1萬桶/日的水平，為5月以來連續第三個月計畫增產，由於增產幅度已被市場預估，因此週一開盤後油價反應平淡，反而受到地緣政治衝突的影響而走高，烏俄兩國雖然展開第二輪和平談判，但近期部隊進攻的力度卻明顯增加，兩國之間互不相讓的態度，也使美國總統川普想從和平協議中脫身，加上根據路透社公佈的國際原子能源機構(IAEA)的報告，伊朗在三個未通報地點進行秘密核子活動，此行為被指控違反核武禁擴條約，美國和歐洲等國計畫在6/9的IAEA理事會提交決議案，認定伊朗違反條約，調查報告顯示伊朗擁有大量純度60%的濃縮鈾，雖然60%低於武器級別認定的90%純度，但濃縮鈾數量較2月增加約50%、也未能對未申報地點發現的核原料提供可信說法，即使伊朗政府出面否認，並批評此行為為政治目的，但地緣政治的升級，使美國對伊朗石油的出口制裁有望持續，伊朗和俄羅斯都是重要的OPEC+成員國，如對兩國的石油出口制裁力道加重，將影響短線原油價格。

檢視基本面，供過於求的狀況並未改善，OPEC+連續三個月的增產，大幅打擊目前原油價格，名義上是懲罰未遵守減產協議的產油國(EX:哈薩克、伊拉克)，但更多的目的可能是搶佔美國頁岩油廠商的市佔率，川普上任後的低油價能源政策使美國能源開採商感到痛苦，60美元的西德州原油一直是開採商的盈利線，近期多家頁岩油生產商表示持續消減資本支出，探勘和鑽井數量也來到三年新低，截至5/30的一週，美國活躍鑽井機數量為461台，較上週減少4台，而美國石油和天然氣油氣井數為566個，較上週減少3個，加上能源設備的保養也是龐大負擔，但低油價降低了開採意願，這時中東的產油國的增產順勢搶走原油市場市佔率，因此全球的原油供給仍維持供過於求的基本面。

(截至5/30，美國石油鑽機、油氣井數量還在下降，顯示目前油價對原油生產商仍不具吸引力)

 (目前美國汽油價格並未在旺季出現上漲)

(和2024Q4相比，川普上任後能源生產商對於未來的鑽井機需求明顯下滑)

 (美國能源署最新原油庫存數據)

 (2025全球原油供過於求預期不變)

 (原油日線)