【美債】

美國ADP新增就業人數跟ISM服務業PMI表現疲弱，加上褐皮書顯示經濟活動放緩，市場加大美國降息預期使美債走升，目前十年期以及兩年期公債殖利率來到4.3709%&3.8789%，須關注本日美國請領失業金數據。美國新增非農數據表現佳，顯示就業市場尚未受到關稅政策影響仍維持穩健。通膨數據連續三個月低於預期，而經濟展望則在關稅政策持續調整後開始轉好。聯準會表示經濟活動繼續穩步擴張，無需急於調整政策利率，顯示有更多時間觀察政策影響。

【利率期貨預期】

市場預期2025年共降息約兩碼:

【美元指數】

美國ADP新增就業人數跟ISM服務業PMI表現疲弱，加上褐皮書顯示經濟活動放緩，市場加大美國降息預期使美元轉弱，美元指數目前來到98.830，須關注本日美國請領失業金數據。美國新增非農數據表現佳，顯示就業市場尚未受到關稅政策影響仍維持穩健。通膨數據連續三個月低於預期，而經濟展望則在關稅政策持續調整後開始轉好。聯準會表示經濟活動繼續穩步擴張，無需急於調整政策利率，顯示有更多時間觀察政策影響。

【歐元】

1.     歐元區五月製造業PMI終值49.4符合預期，服務業PMI終值49.7高於預期。

2.     德國五月製造業PMI終值48.3低於預期，服務業PMI終值47.1低於預期。

3.     法國五月製造業PMI終值49.8高於預期，服務業PMI終值48.9高於預期。

4.     歐元區五月CPI月增率0.00%符合預期。

5.     歐元區五月CPI年增率1.90%低於預期，核心CPI年增率2.30%低於預期。

歐元區物價降至通膨目標以下，市場預期歐洲央行將會進一步降息不利歐元，但受美元轉弱使歐元走升，須關注本日歐洲央行貨幣政策決議。

【日圓】

1.     四月勞工收入年增率2.60%高於預期。

2.     五月製造業PMI終值49.4高於初值，服務業PMI終值51.0高於初值。

3.     第一季資本支出年增率6.40%高於預期。

4.     四月零售銷售月增率0.50%符合預期。

5.     四月工業生產月增率初值-0.90%高於預期。

日本薪資增速超預期，可能使核心通膨持續偏高，加上美元轉弱使日圓大幅走升，須關注本週五日本四月家庭支出數據。

 【英鎊】

1.     五月製造業PMI終值46.4高於預期。服務業PMI終值 50.9高於預期。

2.     五月全國房價指數年增率3.50%高於預期，月增率0.50%高於預期。

3.     四月零售銷售年增率5.00%高於預期，核心零售銷售年增率5.30%高於預期。

4.     四月零售銷售月增率1.20%高於預期，核心零售銷售月增率1.30%高於預期。

5.     第一季GDP 年增率初值1.30%高於預期，季增率初值0.70%高於預期。

美國提高鋼鋁關稅，但對英國的鋼鋁關稅稅率仍維持不變，英鎊高點震盪，須關注本日英國五月建築業PMI數據。

【加拿大幣】

1.     第一季勞工生產力季增率0.20%高於預期。

2.     三月GDP季增率0.10%符合預期。

3.     第一季GDP季增年率2.20%高於預期。

4.     第一季經常帳-21.4億加幣高於預期。

5.     三月零售銷售月增率0.80%高於預期，核心零售銷售月增率-0.70%低於預期。

加拿大第一季經濟超乎預期強勁，使加拿大央行利率決議維持利率不變，並表示通膨仍有上行可能使加幣轉強，須關注本日加拿大四月貿易收支數據。

【澳幣】

1.     四月貿易收支54.13億澳幣低於預期。

2.     五月製造業 PMI 終值51.0低於初值，服務業PMI終值50.6高於初值。

3.     第一季經常帳餘額-14.7B低於預期。

4.     第一季企業營運淨利季增率-0.50%低於預期。

5.     四月零售銷售月增率-0.10%低於預期。

中國經濟數據偏弱加上美國提高鋼鋁關稅，對澳洲的貿易可能產生影響，美元轉弱使澳幣震盪走升，須關注下週二澳洲五月企業景氣指數數據。

【人民幣】

1.     五月財新製造業PMI為48.3低於預期，服務業PMI為51.1高於預期。

2.     五月官方製造業PMI為49.5符合預期，服務業PMI為50.3低於預期。

3.     一至四月工業利潤年增率1.40%高於前值。

4.     一年貸款市場報價利率3.00%符合預期，五年貸款市場報價利率3.50%符合預期。

5.     四月失業率5.10%低於預期。

美中貿易談判未有明顯進展，若對等關稅維持不變將使雙經濟受影響，人民幣震盪走升，須關注下週一中國五月CPI&PPI年增率數據。

【本週美國重要數據】

【主要貨幣漲跌】