【美債】

美國新增非農人數高於預期，扭轉稍早小非農數據造成的悲觀情緒，美債殖利率彈升，目前十年期以及兩年期公債殖利率來到4.5036%&4.0157%，須關注本週三美國五月CPI數據。美國新增非農數據顯示勞動市場緩步降溫，關稅政策目前對勞動市場影響正在浮現。通膨數據連續三個月低於預期，而經濟展望則在關稅政策持續調整後開始轉好。聯準會表示經濟活動繼續穩步擴張，無需急於調整政策利率，顯示有更多時間觀察政策影響。

【利率期貨預期】

市場預期2025年共降息約兩碼:

【美元指數】

美國新增非農人數高於預期，扭轉稍早小非農數據造成的悲觀情緒，美元走勢轉強，美元指數目前來到99.096，須關注本週三美國五月CPI數據。美國新增非農數據顯示勞動市場緩步降溫，關稅政策目前對勞動市場影響正在浮現。通膨數據連續三個月低於預期，而經濟展望則在關稅政策持續調整後開始轉好。聯準會表示經濟活動繼續穩步擴張，無需急於調整政策利率，顯示有更多時間觀察政策影響。

【歐元】

1.     歐元區第一季GDP年增率1.50%高於預期，季增率終值0.60%高於預期。

2.     德國四月工業生產月增率-1.40%低於預期。

3.     德國四月貿易收支146億歐元低於預期。

4.     德國四月工廠訂單月增率0.60%高於預期。

5.     歐元區五月製造業PMI終值49.4符合預期，服務業PMI終值49.7高於預期。

歐洲央行如預期降息一碼，但是行長表示再降息八次後接近寬鬆週期尾聲有利歐元，美元走升使歐元回落，須關注本週五德國五月CPI終值數據。

【日圓】

1.     第一季GDP季增年率終值-0.20%高於預期。

2.     四月家庭支出年增率-0.1%低於預期。

3.     四月勞工收入年增率2.60%高於預期。

4.     五月製造業PMI終值49.4高於初值，服務業PMI終值51.0高於初值。

5.     第一季資本支出年增率6.40%高於預期。

中美領導人通話後降低市場對貿易戰的擔憂情緒，避險需求下降加上美元走升使日圓持續走貶，須關注本週三日本五月PPI數據。

 【英鎊】

1.     五月建築業PMI為47.9高於預期。

2.     五月製造業PMI終值46.4高於預期。服務業PMI終值50.9高於預期。

3.     五月全國房價指數年增率3.50%高於預期，月增率0.50%高於預期。

4.     四月零售銷售年增率5.00%高於預期，核心零售銷售年增率5.30%高於預期。

5.     四月零售銷售月增率1.20%高於預期，核心零售銷售月增率1.30%高於預期。

美國提高鋼鋁關稅，但對英國的鋼鋁關稅稅率仍維持不變，美元走強使英鎊高點回落，須關注本週二英國四月就業數據。

【加拿大幣】

1.     五月失業率7.00%符合預期。

2.     五月就業變動0.88萬人高於預期。

3.     五月Ivey PMI 48.9高於前值。

4.     四月貿易收支-71.4億加幣低於預期。

5.     第一季勞工生產力季增率0.20%高於預期。

加拿大就業數據超預期，使市場對央行降息的預期延後有利加幣，但美元轉強使加幣橫盤震盪，須關注本週三加拿大四月營建許可數據。

【澳幣】

1.     四月貿易收支54.13億澳幣低於預期。

2.     五月製造業 PMI 終值51.0低於初值，服務業PMI終值50.6高於初值。

3.     第一季經常帳餘額-14.7B低於預期。

4.     第一季企業營運淨利季增率-0.50%低於預期。

5.     四月零售銷售月增率-0.10%低於預期。

中美通話有望使兩國關係和緩，若中國經濟受影響程度下降有利澳洲出口，但美元走強使澳幣橫盤震盪，須關注本週二澳洲五月企業景氣指數數據。

【人民幣】

1.     五月財新製造業PMI為48.3低於預期，服務業PMI為51.1高於預期。

2.     五月官方製造業PMI為49.5符合預期，服務業PMI為50.3低於預期。

3.     一至四月工業利潤年增率1.40%高於前值。

4.     一年貸款市場報價利率3.00%符合預期，五年貸款市場報價利率3.50%符合預期。

5.     四月失業率5.10%低於預期。

中美領導人通話有望使貿易戰降溫，減少對經濟的影響，美元轉強使人民幣回落，須關注本日中國五月CPI&PPI年增率數據。

【本週美國重要數據】

【主要貨幣漲跌】