【商品走勢】

原油 : 11日紐約輕原油期貨合約(08月)上漲 2.82% 至68.45美元

【西德州原油】

美國總統川普上任前，積極展現要結束烏俄戰爭的決心，但上任後實際情況卻比想像中更為艱難，近期美國國會針對俄羅斯的制裁法案獲得兩黨支持，而川普預告他將於本週一發表重大聲明，時間點剛好與俄羅斯外交部長出訪北韓相同，且上週俄羅斯對烏克蘭的飛彈襲擊也加升了地緣衝突的風險，烏克蘭呼籲同盟國發出更多制裁來阻止俄羅斯，過往而言制裁不外乎是金融和外交制裁，以及封鎖俄羅斯的能源出口，由於能源出口約占俄羅斯出口的5成，提升能源銷售的難度是最實在的經濟制裁，因此市場臆測會公佈新的能源制裁，而作為前三大的產油國，供給下降的預期勢必影響原油的價格走勢。

近期原油市場資訊頻傳，不只烏俄戰爭，中東地區的戰事未見真的放緩跡象，週日以色列的導彈擊中加薩走廊正在取水的平民，造成6死17傷，以色列軍方稱原因為導彈故障而非刻意所為，但可能使原先的停火協議陷入僵局，加薩民防局發言人也表示以色列的空襲不間斷，雙方針對撤軍範圍始終未有共識，而葉門的胡塞組織是否會持續發動對紅海商船的襲擊，會是中東地緣政治是否持續升溫的關鍵，如衝突再度升溫，可能會持續有利目前技術型態偏強的原油走勢。

OPEC石油組織上週發佈2025年世界石油展望報告，預期2025年全球石油需求為1.05億桶/日，OPEC本次報告中對2026-2029年的需求預測值皆低於去年估值，且報告中提到，印度、亞洲其他地區、中東和非洲將成為長期石油需求成長的主要來源。預計這四個地區在2024年至2050年間的總需求將增加2,240萬桶/日，其中印度將增加820萬桶/日。但作為最大進口國的中國，同期石油需求增幅可能不到200萬桶/日。同時間OPEC+考慮從10月就暫停增產並進入觀望期，符合之前市場預估的9月就能完成去年減產220萬桶/日的抵銷，市場解讀為全球原油需求可能不如OPEC+先前所言，目前除了OPEC以外的能源組織對原油需求看法皆較為保守，美國頁岩油廠商在油價反彈的階段也不願擴大資本支出，反映對未來原油需求的擔憂，整體而言雖然全球原油需求較為疲弱，但供給面充滿變數下(地緣衝突居多)，近期原油走勢偏強，且對資訊面的影響更為敏感。

(原油日線)

 (OPEC預估全球中期石油需求，2026年的預估從去年的1.08億桶/日降至1.063億桶/日)