【商品走勢】

原油 : 4日紐約輕原油期貨合約(09月)下跌 1.54% 至66.29美元

【西德州原油】

美國總統川普昨日表示，由於印度從俄羅斯購買石油，忽視烏克蘭被俄羅斯殺害的人民，因此將對印度課以高額關稅，上週川普威脅俄羅斯必須在10日內重返與烏克蘭的和平談判之中，否則將對俄羅斯實施制裁，並同時懲罰從俄羅斯進口石油的的國家，俄羅斯石油主要出口至中國和印度，做為亞洲兩大經濟體，一旦原油進口受阻，將出現供給缺口，但中國暗示不予理會，將持續進口該有的能源，而印度外交部昨日也譴責歐盟與美國，自己也從俄羅斯進口其他產品，似乎皆忽略美國的口頭威脅，由於過往的制裁威脅最終幾乎都未成真，因此暫時淡化了地緣衝突的溢價，不過8/8即為美國給俄羅斯的最終期限，假如俄羅斯態度強硬、並未重返和平談判，仍須留意風險溢價對價格的影響。

上週五美國勞工統計局公佈非農就業數據，美國7月非農勞動人口僅新增7.3萬人，且5月、6月的數據一共下調近26萬人，大幅下修的數據使市場擔憂美國經濟成長是否出現放緩甚至衰退的可能，加上8/1對等稅率公佈後，市場將焦點回到原油需求可能不如預期。能源組織OPEC+前天舉行產量會議，會議僅約15分鐘即決定自9月起，每日增加54.7萬桶的產量，等於抹除自去年以來每日220萬桶的自願減產協議，而增加產能似乎是為了持續掠奪能源市佔率，搶攻市場份額，因此在原油供過於求不變的基本面、以及地緣衝突略為淡化下，原油價格連跌三日。從美國鑽井機數量也能得知，在過去幾次地緣衝突的過程中，美國能源開採商並未擴大資本支出，因為能源商擔心的是地緣衝突的溢價通常只為短暫衝擊，一旦溢價消失，原油價格大幅滑落，但資本支出已投入，將使固定成本成為龐大壓力，所以短線上地緣政治仍為影響價格的主要因子，但長期而言價格會更貼近基本面的展現。

(美國鑽井機、油氣井數量仍在下滑)

(原油日線)