【商品走勢】

原油 : 5日紐約輕原油期貨合約(09月)下跌 1.70% 至65.16美元

【西德州原油】

美國總統川普威脅俄羅斯，在8/8前必須停火回到與烏克蘭的和平談判中，否則將祭出各種制裁，並警告中國與印度如果持續從俄羅斯進口能源，將實施懲罰性關稅，但數據顯示，俄羅斯原油持續流入印度，至少有四艘油輪上週末將數百萬桶俄羅斯原油交付給印度煉油廠，顯示原油貿易未受明顯干擾，且印度本週發表官方聲明，指出進口俄羅斯原油的原因為烏俄戰爭爆發後，傳統的石油供給路線轉向歐洲，且當時美國還曾鼓勵印度進口俄羅斯原油以協助穩定能源市場，加上歐洲與美國自己也從俄國斯進口各種商品，包含肥料、化學品和各種機械設備等，因此在此背景下，制裁印度極為不合理，印度將如其他主要經濟體，採取一切措施保障國家利益，等於表達會持續進口俄羅斯原油，而中國商務部也表示不予理會美國的制裁，將會持續進口所需的能源。8/8即為美國給俄羅斯的最終期限，假如俄羅斯態度強硬、並未重返和平談判，仍須留意是否有新一輪的制裁威脅，並對原油價格產生影響，但彭博引述知情官員資訊，俄羅斯有意先以限制性停火作為外交手段，例如暫停空中火力等方式，先暫時回應美國的要求，因此在地緣衝突威脅，導致供給缺口的擔憂溢價消失下，原油價格連跌四日。

上週五美國勞工統計局公佈非農就業數據，美國7月非農勞動人口僅新增7.3萬人，且5、6月的數據共下調近26萬人，大幅下修的數據使市場擔憂美國經濟成長是否放緩甚至衰退的可能，加上8/1對等稅率公佈後，市場將焦點回到原油需求可能不如預期。能源組織OPEC+週末舉行產量會議，會議僅約15分鐘即決定自9月起，每日增加54.7萬桶的產量，等於抹除自去年以來每日220萬桶的自願減產協議，而增加產能似乎是為了持續掠奪能源市佔率，搶攻市場份額。從美國鑽井機數量也能得知，在過去幾次地緣衝突的過程中，美國能源開採商並未擴大資本支出，因為能源商擔心地緣衝突的溢價僅為短暫衝擊，一旦溢價消失，原油價格大幅滑落，但資本支出已投入，將使固定成本成為龐大壓力，因此短線上地緣政治雖為影響價格的主要因子，但長期而言價格會更貼近基本面的展現。

(美國鑽井機、油氣井數量仍在下滑)

(原油日線)