印度股市不畏升息，震盪走強。

　　印度麵粉加工商聯合會主席表示，正與政府討論降低小麥進口40%關稅的可能性，投資人樂觀看待此舉將有助舒緩通膨壓力，激勵股市。雖然央行上周五盤中決議升息，升息幅度超越市場預期，但股市仍驚驚漲，原因在於外資連7日買超(3/29以來最長買盤)，美元走弱，油價滑落，美股強勢。

    印度央行上週五公佈利率會議決議，為了確保通膨能夠回歸目標區間的考量下，再度升息兩碼，引導通膨回歸目標區間，短期可能衝擊投資人風險偏好，讓股市具有修正波動拉回風險，靜待本周五將公佈7月CPI數據(研判下滑幅度可能不大)。我們認為最壞的情況已經過去，拉回都可逢低布局，我們相對看好公用事業，也看好跨國公司、汽車產業、快速消費品、銀行、金融服務、基建、不動產類股，將持續受惠於經濟復甦。資訊和科技類將有跌深反彈的機會，印度股市已從去年10月高點下跌18%，主要受到美國加速升息、外資流出、俄烏戰事帶來的通膨壓力。等國際油價、糧價走跌，外資回流，長期來說持續受惠人口結構優勢、基礎建設投資、相對政局穩定且政府積極推動在地製造及產業獎勵、全球第一經濟成長率及2023將成為全球第一人口大國的印度，將可重回上升軌道。

【漲跌】

n   印度股市周一收高，Metal、Energy、Auto版塊領漲。

n   Nifty50 上漲0.73%；BSE Sensex 30 指數上漲0.8%。

n   10年期印度公債殖利率7.348。

截至7/29，印度外匯存底5738.8億美元，從2021/9峰值下降了600多億美元，現在僅能滿足10個月進口，主因為進口商尋求美元來進口昂貴的能源，印度央行試圖動用外匯儲備以穩定盧比匯率，準備再花1000億美元阻止盧比快速貶值，表示無意保護任何匯率水平，但不會允許盧比出現劇烈波動。

7月印度PMI 56.4 創8個月以來新高，優於預期53.8和前期53.9。製造業表現優異。7月印度服務PMI 55.5，低於預期和前期。7月印度綜合PMI 56.6，低於前期。

印度VIX指數回落。

Nifty50本益比 2022/8/8 21.02倍。2020/3/23 18.49倍。可逢低布局優質成長股。

外資(目前持股19.4% 9年低點，低於10年平均20.2%)自去年10月起連續賣超印股九個月，累計賣超規模達330億美元。Mutual Funds連續買超16個月，目前持股創歷史新高8.3%，高於10年平均5.7%，可看出內資對印度本身的經濟及股市表現仍深具信心。由於美元走軟和企業盈利良好，我們認為8月份FPI流量將保持正數，因為盧比的最壞情況似乎已經結束，而石油似乎限制在一個區間內。

n   【外資動向&Nifty50&盧比走勢】 

                                                  Resource from: NSE 單位: US ($) million

印度央行決議將基準利率上調至5.4%。

美元走弱，有利於股市表現。十年債利率下滑，有利高本益比的股票。

印度股市電子業占比低、金融業占比高，受到製造業轉弱影響較少。

Nifty50                                            

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