等候周五晚間重點經濟指標，印度股市區間震盪。

    週五印度晚間多項重點經濟指標公佈在即，投資人暫時缺乏方向指引，整日維持區間震盪走勢。美國通膨出現降溫跡象，投資人認為聯準會可望放緩升息步伐，全球市場風險偏好受到提振，支撐印度股市繼續上攻。印度股市與美股連動相關性大，可多觀察美股的走勢，美股若持續上攻，印度也會伴隨上行。值得關注的是外資連10日買超(3/29以來最長買盤)，美元走弱，油價滑落，美股強勢皆是印度股市走揚的因素。

    盤後公布數據利多為7月通膨率較6月的7.01%下降至6.71%，利空部份為6月份工業生產年增率由前值19.6%驟降至12.3%，扭轉去年11月份以來的上行趨勢(通膨連累生產)。我們認為通膨緩和有助於印度股市持續上攻。

    印度央行副行長表示印度將享有人口紅利至2055，需將基礎建設投資提高到GDP的6%才能成為規模達5萬億的經濟體，有機會在未來10年實現11%的增長率(人口紅利/製造業出口)。

    我們認為最壞的情況6月中已經過去，拉回都可逢低布局，我們相對看好公用事業，也看好跨國公司、汽車產業、快速消費品、銀行、金融服務、基建、不動產類股，將持續受惠於經濟復甦。金屬、資訊和科技類將有跌深反彈的機會，印度股市已從去年10月高點下跌18%，主要受到美國加速升息、外資流出、俄烏戰事帶來的通膨壓力。等國際油價、糧價走跌，外資回流，長期來說持續受惠人口結構優勢、基礎建設投資、相對政局穩定且政府積極推動在地製造及產業獎勵、全球第一經濟成長率及2023將成為全球第一人口大國的印度，將可重回上升軌道。

【漲跌】

n   印度股市周五收高，Energy、Commodities、Metal版塊領漲。

n   Nifty50 上漲0.22%；BSE Sensex 30 指數上漲0.22%。

n   10年期印度公債殖利率7.289。

7月貿易出口滑落至362.7億，進口662.7億(石油進口211.3億)，貿易逆差較前月261.8億美元擴大至-300億美元(連續第3個月創下歷史新高水平)。

7月通膨率較6月的7.01%下降至6.71%(食品價格放緩)。連第七個月高於6%。

截至8/5，印度外匯存底5729.8億美元，從2021/9峰值下降了600多億美元，現在僅能滿足10個月進口，主因為進口商尋求美元來進口昂貴的能源，印度央行試圖動用外匯儲備以穩定盧比匯率，準備再花1000億美元阻止盧比快速貶值，表示無意保護任何匯率水平，但不會允許盧比出現劇烈波動。

7月印度PMI 56.4 創8個月以來新高(連續13個月擴張)，優於預期53.8和前期53.9。製造業表現優異。7月印度服務PMI自11年高點滑落至55.5(連12個月擴張)。7月印度綜合PMI 56.6，低於前期。

印度VIX指數回落。

Nifty50本益比 2022/8/12 21.18倍。2020/3/23 18.49倍。可逢低布局優質成長股。

截至7/29貸款成長率較上月增加至14.5%。

6月印度工業生產指數較前月19.6%下降至12.3%。製造業生產指數較前月下降至12.5%，扭轉去年11月份以來的上行趨勢，反映通膨侵蝕消費面的問題，已開始連帶拖累生產面的狀況。

外資(目前持股19.4% 9年低點，低於10年平均20.2%)自去年10月起連續賣超印股九個月，累計賣超規模達330億美元。Mutual Funds連續買超16個月，目前持股創歷史新高8.3%，高於10年平均5.7%，可看出內資對印度本身的經濟及股市表現仍深具信心。由於美元走軟和企業盈利良好，我們認為8月份FPI流量將保持正數，因為盧比的最壞情況似乎已經結束，而石油似乎限制在一個區間內。FPI 7月首次成為淨買家。

n   【外資動向&Nifty50&盧比走勢】 

                                                  Resource from: NSE 單位: US ($) million

印度央行決議將基準利率上調至5.4%。

美元走弱，有利於股市表現。十年債利率下滑，有利高本益比的股票。

印度股市電子業占比低、金融業占比高，受到製造業轉弱影響較少。

Nifty50                                            

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