聯準會展現鷹派態度誓言打擊通膨

，印度股市跟著美股下跌。

    週一印度股市下跌，主要原因為上週五聯準會主席鷹派談話、盧比貶值、油價回彈。上週五晚聯準會主席於全球央行年會表示將持續升息直到足以讓通膨回落至2%政策目標，將借鏡1970年代高通膨時期，為避免高通膨預期僵化引發物價持續上漲的壓力以及政策過早放鬆引發需求回溫、通膨復燃，將持續升息讓利率持穩在高位一段時間。鷹派談話讓市場風險偏好惡化。

    我們認為最壞的情況6月中已經過去，即使回檔也不會跌破6月的低點。若真的拉回年線都可逢低布局，我們相對看好公用事業，也看好跨國公司、汽車產業、快速消費品、銀行、金融服務、基建、不動產類股，將持續受惠於經濟復甦。印度股市已從去年10月高點下跌18%，主要受到美國加速升息、外資流出、俄烏戰事帶來的通膨壓力。等國際油價、糧價走跌，外資回流，長期來說持續受惠人口結構優勢、基礎建設投資、相對政局穩定且政府積極推動在地製造及產業獎勵、全球第一經濟成長率及2023將成為全球第一人口大國的印度，將可重回上升軌道。

【漲跌】

n   印度股市周一收低，IT、Media、Service Se.版塊領跌。

n   Nifty50 下跌1.4%；BSE Sensex 30 指數下跌1.46%。

n   10年期印度公債殖利率7.253。

截至8/5，印度外匯存底5729.8億美元，從2021/9峰值下降了600多億美元，現在僅能滿足10個月進口，主因為進口商尋求美元來進口昂貴的能源，印度央行試圖動用外匯儲備以穩定盧比匯率，準備再花1000億美元阻止盧比快速貶值，表示無意保護任何匯率水平，但不會允許盧比出現劇烈波動。

印度VIX指數回升。

Nifty50本益比 2022/8/29  20.67倍。2020/3/23 18.49倍。可逢低布局優質成長股。

外資(目前持股19.4% 9年低點，低於10年平均20.2%)自去年10月起連續賣超印股九個月，累計賣超規模達330億美元。Mutual Funds連續買超16個月，目前持股創歷史新高8.3%，高於10年平均5.7%，可看出內資對印度本身的經濟及股市表現仍深具信心。然而，外資從2022/6底至8/25買回68億美元。

n   【外資動向&Nifty50&盧比走勢】 

                                                  Resource from: NSE 單位: US ($) million

印度央行決議將基準利率上調至5.4%。

美元轉強，不利於股市表現。十年債利率上漲，不利高本益比(IT)的股票。

印度股市電子業占比低、金融業占比高，受到製造業轉弱影響較少。

Nifty50                                            

Nifty Bank