印度8月綜合PMI 58.2優於前期，印度股市走強。

    過去兩年印度和中國在新興市場的權重此消彼長，自2020/8以來印度躍升6%，中國下降9%。截至2022/8月底，印度權重剛剛超過台灣。

    印度服務業PMI由前值55.5攀升至57.2，主因通膨壓力有所改善後，商業活動、接單動能雙雙轉趨活絡，緩解投資人對於景氣陷入衰退的擔憂，激勵股市震盪走強。

    印度央行總裁Shaktikanta Das表示，控制通膨是最優先考量，但委員會仍積極在全球景氣放緩的壓力下，尋求保護經濟成長的方式，預期充足的外匯準備，將能確保盧比的穩定，預計今年通膨率為6.7%(商品和食物價格都在走軟)，2023全年CPI有機會維持6.7%，GDP則維持7.2%的高速增長，預計2023年仍有35個bp的升息機會，而升息趨勢將維持印度盧比匯率，吸引資金不再大幅流出。我們認為印度經濟數據相較他國表現優秀，但短期受美元強勢(接近110)，會有所拉回，建議逢低買入。

    印度8月製造業PMI達56.2，為連續14個月擴張；服務業PMI升至57.2，擴張長達13個月。印度第2季企業獲利成長12%，連續七季高於6%的長期平均成長率，高盛預估今明兩年印度企業獲利分別成長17%與13%，表現相對全球亮眼。

    我們認為最壞的情況6月中已經過去，即使回檔也不會跌破6月的低點。若真的拉回年線都可逢低布局，我們相對看好公用事業，也看好跨國公司、汽車產業、快速消費品、銀行、金融服務、基建、不動產類股，將持續受惠於經濟復甦。印度股市已從去年10月高點下跌18%，主要受到美國加速升息、外資流出、俄烏戰事帶來的通膨壓力。等國際油價、糧價走跌，外資回流，長期來說持續受惠人口結構優勢、基礎建設投資、相對政局穩定且政府積極推動在地製造及產業獎勵、全球第一經濟成長率及2023將成為全球第一人口大國的印度，將可重回上升軌道。

【漲跌】

n   印度股市周一收高，Media、Metal、PSU Bank版塊領漲。

n   Nifty50 上漲0.72%；BSE Sensex 30 指數上漲0.75%。

n   10年期印度公債殖利率7.218。

截至8/5，印度外匯存底5729.8億美元，從2021/9峰值下降了600多億美元，現在僅能滿足10個月進口，主因為進口商尋求美元來進口昂貴的能源，印度央行試圖動用外匯儲備以穩定盧比匯率，準備再花1000億美元阻止盧比快速貶值，表示無意保護任何匯率水平，但不會允許盧比出現劇烈波動。

印度VIX指數。

Nifty50本益比 2022/9/5  21.09倍。2020/3/23 18.49倍。可逢低布局優質成長股。

外資自去年10月起連續賣超印股九個月，累計賣超規模達330億美元。外資於2022/8成為印度股市的淨買家( 2202.58億盧比)，這是自2021/9以來的第一個月淨流入。國內機構投資者淨賣706.89 億盧比，在連續16個月買進後首次賣出。

n   【外資動向&Nifty50&盧比走勢】 

                                                  Resource from: NSE 單位: US ($) million

印度央行決議將基準利率上調至5.4%。

盧比轉強，有利於股市表現。十年債利率下跌，有利高本益比的股票。

印度股市電子業占比低、金融業占比高，受到製造業轉弱影響較少。

Nifty50                                                

Nifty Bank