美元上漲、普丁態度軟化

農產品價格齊跌

【近期事件】

10/17晚上11:00公布10/7-10/13出口檢驗報告

10/18凌晨4:00公布作物生長報告

10/19晚上10:30公布EIA乙醇產量及庫存報告

10/20晚上8:30公布10/7-10/13出口銷售報告

10/21公布作物乾旱報告

10/22凌晨3:30公布CFTC持倉報告

【農產品】

小麥：

上週五美元上漲，加上俄羅斯與土耳其和聯合國的談判之後，普丁表示沒必要再對烏克蘭進行大規模空襲行動，也沒有進一步動員的計畫。俄羅斯態度略微軟化，使得14日小麥12月份期貨價格大跌3.64%至每英斗859.75美分。

10月WASDE預估之2022/23年度美國小麥前景為供應量、使用量、出口量、和庫存量減少。

根據美國國家農業統計局NASS穀物報告，2022/23年度小麥的收成面積和單產均有所減少。

產量下調1.33億英斗至16.5億英斗，僅比去年略高0.2%。

部分抵消產量下調的是更高的預計進口量，上調了1000萬英斗的硬紅冬麥至1.2億英斗。

NASS表示，需求的減少來自飼料用量減少3000萬英斗，是自1983/84年度以來的最低量。

由於供給減少、出口銷售步伐放緩、以及美國出口價格持續缺乏競爭力，美國小麥出口量下調5000萬英斗至7.75億英斗，是自1971/72年度以來美國小麥出口的最低水平。

期末庫存僅下調3400萬英斗至5.76億英斗，高於市場預期，主要因為美國小麥價格太高，缺乏市場競爭力，即使供給吃緊但仍缺乏出口需求造成庫存堆積。

10月WASDE預估2022/23年度全球小麥前景為供應量、消費量、貿易量、和庫存量減少。

儘管全球產量仍處於創紀錄水平，但由於美國以及阿根廷的減產抵消了歐盟產量的增加，

全球產量減少了222萬噸至7.817億噸。

阿根廷減產150萬噸至1750萬噸，主要由於持續廣泛的乾旱天氣導致收成面積和單產減少。

歐盟產量上調265萬噸至1.3475億噸，主要是由於波蘭和德國政府的估計上調。

全球消費量減少85萬噸至7.9017億噸，由於食品、種子、工業用途減少抵消飼料用量增加。

全球出口量減少56萬噸至2.0833億噸，由於美國、阿根廷的出口減少抵消歐盟的出口增加。

預計期末庫存減少103萬噸至2.6754億噸，主要是由於美國庫存的下調。

玉米：

上週五美元上漲，加上俄羅斯與土耳其和聯合國的談判之後，普丁表示沒必要再對烏克蘭進行大規模空襲行動，也沒有進一步動員的計畫。俄羅斯態度略微軟化，使得14日玉米12月份期貨價格下跌1.15%至每英斗689.75美分。

10月份WASDE預估的2022/2023年度美國玉米前景為供應減少、出口減少、飼料用量增加、用於乙醇的玉米減少、以及期末庫存減少。

總供應量預計為153.22億英斗，較上個月減少1.72億英斗；其中，產量下調4900萬英斗、期初庫存下調1.48億英斗、以及進口量上調2500萬英斗。

產量預計為138.95億英斗，減產4900萬英斗，主要原因為單產下調至每英畝171.9英斗。

飼料使用量增加5000萬英斗，但用於乙醇的玉米減少5000萬英斗，故國內需求量維持不變。

儘管玉米產出可能減少，但是需求也同樣疲弱。出口量下調1.25億英斗，主要原因是供給量減少和季初需求放緩。

由於總供應量(期初庫存+產出+進口)下調1.72億英斗超過總使用量(出口+國內需求)下調1.25億英斗，2022/2023年度玉米期末庫存下調4700萬英斗。

10月份WASDE預估的2022/2023年度全球玉米前景為產量減少、貿易增加、和庫存減少。

全球產量的下調，主要由於美國跟歐盟產量的下調。而歐盟產量的下調，主要由於羅馬尼亞、保加利亞、匈牙利、和法國的減產。

全球進口的增加，主要由於美國跟歐盟進口的增加，但被日本及越南的減少部分抵銷。

全球出口的減少，主要由於美國出口的減少，但被烏克蘭出口的增加部分抵銷。

全球庫存為3.0119億噸，下調了334萬噸，主要反映了美國、中國、和烏克蘭的減少，但被加拿大及巴西的增加部分抵銷。

黃豆：

上週五美元上漲，加上俄羅斯與土耳其和聯合國的談判之後，普丁表示沒必要再對烏克蘭進行大規模空襲行動，也沒有進一步動員的計畫。俄羅斯態度軟化導致小麥玉米承壓，帶動14日黃豆11月份期貨價格小跌0.86%至每英斗1383.75美分。

10月份WASDE預估的2022/2023年度美國黃豆產量下調6500萬英斗至43.13億英斗，

主要原因為單產下調每英畝0.7英斗，而收成面積8660萬英畝維持不變。

由於較低的產量被較高的期初庫存部分抵消，總供應量下調3100萬英斗。

由於來自南美的競爭加劇，黃豆出口量下調了4000萬英斗至20.45億英斗。

出口量的下調被壓榨量的增加部分抵消，期末庫存與上月持平為2億英斗。

10月份WASDE預估的2022/2023年度全球黃豆產量上調122萬公噸至3.9099億公噸，

主要是由於巴西黃豆產量的增加，反映巴西國家供應公司(CONAB)報告的種植面積增加。

全球黃豆出口量上調96萬公噸至1.6884億公噸，主要是由於巴西和阿根廷出口量的增加，但部分被美國和巴拉圭出口量的減少所抵銷。

由於全球(主要是南美洲)供給增加，中國黃豆進口量上調100萬噸至9800萬噸。

全球黃豆期末庫存上調160萬噸至1.0052億噸，主要是由於巴西庫存的增加。

美國能源情報署EIA報告顯示，乙醇產量連續第二週回升。

10/1-10/7乙醇產量平均每天932,000桶，較上週增加36,000桶，但仍較去年同期下滑近10%；庫存為2186.3萬桶，較前一週增加17.8萬桶。

美國8月份用於燃料乙醇的玉米消耗量為4.32億英斗，較上月減少3.02%，較去年增加3.59%；

美國8月份玉米飼料(DDGS)產量為186.8萬噸，較上月減少3.41%，較去年增加2.24%。

美國農業部月度壓榨報告資料顯示：

①    8月美國黃豆壓榨量為525萬噸（1.75億英斗），上月為544萬噸（1.81億英斗），去年同期為505萬噸（1.68億英斗）

②    8月美國豆油產量為20.9億磅，較上月下滑3%，較去年同期增長5%

③    8月油菜籽壓榨量為175,070噸，上月為150,198噸，去年同期為131,150噸

④    8月美國菜籽油產量為1.4億磅，較上月增長20%，較去年同期增長35%。

跟據Mysteel對中國主要油廠調查資料顯示：

2022年第40周，全國主要油廠黃豆庫存、豆粕庫存、及未執行合約均上升。

開機情況：第40周（10月1日至10月7日）全國主要111家油廠黃豆壓榨量為152.35萬噸，開機率為52.95%；上週壓榨量為194.02萬噸，開機率為67.44%。

黃豆庫存為376.31萬噸，較上周增加3.31萬噸，增幅0.89%，較去年減少167.59萬噸。

糧農組織食品價格指數2022年9月平均為136.3點，較上月減少1.1%，連續第六個月下滑。9月食品價格指數的跌幅主要由國際植物油價格大幅下跌拉動，同時食糖、肉類和乳製品價格溫和走低，抵消了穀物價格指數反彈的影響。然而，即使連續6個月下滑，食品價格指數仍比去年同期高出7.2點（5.5%）。

糧農組織穀物價格指數9月平均為147.8點，月減1.5%，年增11.2%。9月國際小麥價格反彈2.2%，原因是黑海出口協議在11月之後能否延期的不確定性增加，而烏克蘭的出口能力將受此影響。此外，阿根廷和美國乾旱狀況引發了市場擔憂，玉米供應緊張導致歐盟內部小麥需求增加，但與此同時歐盟出口速度卻在加快，這些因素進一步支撐了小麥價格。9月份國際粗糧價格小幅上漲0.4%，但各類產品走勢不盡相同。其中，全球玉米價格基本穩定（+0.2%）。儘管美國和歐盟產量前景進一步趨緊，再加上烏克蘭出口的不確定性，共同導致供應前景惡化，但強勢美元抵消了供應端對玉米價格的壓力。然而，由於總體需求疲軟，價格上漲空間有限。

糧農組織植物油價格指數9月平均為152.6點，月減6.6%，創2021年2月以來的最低水準。這項指數的持續下跌反映了棕櫚油、黃豆油、葵花籽油、和菜籽油價格的下降。9月份的國際棕櫚油價格連續第6個月下跌，原因是持續的高庫存又恰逢東南亞季節性產量增加。與此同時，全球黃豆油價格在8月份短暫反彈後溫和下跌，這是由於阿根廷農產品銷售大幅增加，提高了出口供應量。在進口需求低迷和黑海地區出口供應增加的雙重影響下，國際葵花籽油價格跌至14個月低點。國際菜籽油價格也顯著下降，主要原因是預計2022/23年度全球產量充足。原油價格下跌也給國際植物油價格帶來下行壓力。

未來6-10天中西部平原仍為季節性乾燥天氣，有利於晚種作物的收成進展，而東半部地區溫度可能持續低於平均氣溫。未來8-14天降雨機率可能提高，溫度也會有所回升。中部平原地區降雨機率增加，有助於冬小麥種植進展
衡量反聖嬰現象的ONI指標顯示，最近幾個月反聖嬰現象有放緩的趨勢。 各國氣象局表示，今年冬天反聖嬰現象仍持續，但沒有先前嚴重，故對於農作物產量的影響可能較往年來的小。