20210927【農產品貴金屬】

股票資金流向債券黃金避險

黃金短線反彈但上方壓力不小

【投資看法】

黃金中期仍偏空

黃豆玉米小麥低檔測底逐步走升 

【09/27事件】

出口檢查報告(晚上11點)

作物進度報告(9/28凌晨4點)

重磅預告：10/1凌晨0點公布農產品季度庫存報告

【農產品】

美國玉米收獲進度持續，傳聞單位產量報告符合或優於農業部的預期，加上中國出於碳中和因素考慮切斷一些中國黃豆壓榨設施的供電，因此農產品價格呈現微幅震盪整理，只有小麥較有明顯的表現，突破盤跌軌道之後繼續往上挺進。整體農產品在供給會較去年微幅增加，需求復甦仍需要時間，價格在今年下半年表現較弱，而隨著基本面逐漸改善，價格開始落底維持震盪向上。

本周10/1凌晨0點美國USDA將公布季度庫存報告，預期對農產品價格與趨勢進一步提出指引，當天公布數據波動預期也會有所提升。(前瞻數據將於周三日報公布)

路透社報導稱，拜登政府正在考慮大幅削減生物燃料混合要求。美國環境保護局(EPA)文件顯示要將2020年和2021年的生物燃料混合要求分别減少约171億加侖和186億加侖，這將低於新冠疫情之前2020年敲定的201億加侖。該文件顯示 2022年的要求定為約208億加侖。

乙醇受到的衝擊最大，根據文件乙醇在内的傳統可再生燃料2020的混合要求將從150億加侖降至約125億加侖；2021年為135億加侖，2022年為141億加侖。

拜登削減生物燃料混合要求主要是有一些煉油廠因為疫情期間快過不下去，但這會惹怒玉米種植者，目前這法案尚未定案，但會壓抑玉米等需求。

黃豆：

玉米：

小麥：

【咖啡】

越南持續封鎖，羅布斯塔咖啡豆價格創下四年新高，越南約莫9月底才會解封，羅布斯塔咖啡豆價格維持偏強，可望帶動阿拉比卡咖啡豆價格。

巴西2022天氣狀況影響咖啡產量論壇結束，專家預期9月底至10月初才會有明顯降雨，但對土壤水分改善有限，預計乾旱持續影響咖啡產量，且影響將超過7月霜凍，因此咖啡近期價格持續偏強。

【貴金屬黃金】

中國是全球大量加密貨幣礦商的集中地，而挖礦對電力的龐大需求使 得中國遏制溫室氣體排放變得更加艱難。中國實施能源控管，打壓比特幣，推升實體黃金需求，短線略為上漲，但盤跌走勢尚未改變。主導黃金方向仍在縮減購債。

根據EPFR數據顯示，美股截止9月22日淨流出286億美元，創2018年2月以來最大淨流出。上周為流入450億美元。大量流出的資金轉向現金，政府債券和黃金。資金外流關鍵在於 9月27日將進行1兆美元BIB（兩黨基礎建設法案) 和3.5兆美元 BBB（更好地重建計畫)的擔憂。而這些資金部分轉為現金、流向債券或黃金等避險商品，因此近期黃金走勢偏強。