出口銷售疲軟

CBOT玉米下跌

【近期事件】

4/15凌晨3:30公布CFTC持倉報告

【農產品】

小麥：

黑海船隻檢查僅暫停了一天即恢復，市場淡化了黑海供給的威脅擔憂，導致13日CBOT小麥主力合約7月份期貨價格回跌1.6%至每英斗676美分。

3/31-4/6一週小麥出口銷售量為203,500公噸，較上週增加11%，較去年同期減少37%，低於市場平均預期，市場預期範圍在10-50萬公噸之間。去年同期出口銷售量321,300噸，

今年累計出口銷售量18,276,500噸，去年同期累計出口銷售量19,238,300噸，年減5%。

3/31-4/6一週小麥出口檢驗量為335,444公噸，較上週增加99%，較去年同期減少20%，接近市場平均預期，市場預期範圍在15-50萬公噸之間。去年同期出口檢驗量419,185噸，今年累計出口檢驗量17,194,919噸，去年同期累計出口檢驗量17,637,317噸，年減3%。

美國農業部4月份WASDE報告預估2022/23年度小麥出口量將年減3%至2,109萬公噸。

4月3日至4月9日，美國冬小麥良率為27%，市場預期為28%，去年同期為32%；

美國春小麥播種率為1%，市場預期為2%，去年同期為6%，五年均值為4%。

4月份WASDE預估2022/23年度美國小麥供需展望為供給量略有增加、國內使用量減少、出口不變、以及期末庫存增加。

根據目前美國政府的進口普查，由於進口增加，供給量增加了500萬英斗。

由於飼料用量減少，國內使用量減少2500萬英斗至1.1億英斗，向下修正的原因是基於先前公佈的季度穀物庫存報告。

進口上調500萬英斗、使用量減少2500萬英斗，導致庫存上調3000萬英斗至5.98億英斗。

4月份WASDE預估2022/23年度全球小麥供需展望為供給需求增加及出口庫存減少。

供給增加72萬公噸至10.611億公噸，主要是因為敘利亞期初庫存增加和衣索比亞產量上調。

需求量增加287萬公噸至7.9606億公噸，主要是因為印度的食品、種子、和工業用量增加，以及中國和歐盟的飼料用量增加。

出口量下調122萬公噸至2.1271億公噸，主要是因為歐盟、阿根廷、和巴西出口量的減少，抵銷了俄羅斯和烏克蘭出口量的增加。

中國小麥進口量上調200萬公噸至1200萬公噸，這將會是中國自1995/96年度以來最高的進口量，尤其是來自澳洲的進口。

庫存量下調215萬公噸至265.05萬公噸，為2015/16年度以來最低。印度、東南亞、以及烏克蘭庫存的減少，抵銷南美、歐盟、和美國的增加。

玉米：

週四晚上公布的美國玉米銷售數據較上週大減近60%，低於市場預期低標，導致13日CBOT玉米主力合約7月份期貨價格下跌0.36%至每英斗625.50美分。

3/31-4/6一週玉米出口銷售量為527,700公噸，較上週大減59%，較去年同期大減70%，低於市場預期低標，市場預期範圍在60-160萬公噸之間。去年同期出口銷售量1,736,000噸，今年累計出口銷售量37,739,500噸，去年同期累計出口銷售量55,769,400噸，年減32%。

3/31-4/6一週玉米出口檢驗量為805,167公噸，較上週減少27%，較去年同期減少45%，低於市場平均預期，市場預期範圍在60-130萬公噸之間。去年同期出口檢驗量1,474,547噸，今年累計出口檢驗量20,174,710噸，去年同期累計出口檢驗量32,060,540噸，年減37%。

美國農業部4月份WASDE報告預估2022/23年度玉米出口量將年減25%至4,699萬公噸。

4月3日至4月9日，美國玉米播種率為3%，市場預期為5%；

此前一周為2%，去年同期為2%，五年均值為2%。

4月份WASDE報告預估2022/23年度美國玉米的供需展望為減少進口與食品、種子、工業使用量，但期末庫存不調整。根據迄今為止的貿易狀況，下調玉米進口量1000萬英斗。因為葡萄糖與澱粉的減產，下調玉米使用量1000萬英斗。由於進口量的減少與使用量的下調幅度相同，期末庫存保持在13.42億英斗不變。

4月份WASDE報告預估2022/23年度全球玉米的供需展望為期初庫存的上調、產量的下調、貿易量的下調、與期末庫存的下調。期初庫存上調122萬公噸至3.0691億公噸，主要是因為巴西及烏克蘭庫存的調整。全球產量下調302萬公噸至11.445億公噸，主要是因為阿根廷跟歐盟的減產，但部分被俄羅斯的增產所抵銷。阿根廷的產量下調300萬公噸至3700萬公噸，主要是因為阿根廷3月份持續的高溫，降低了晚播玉米的單產前景。儘管有所降雨，但產量仍大受影響。歐盟的產量下調123萬公噸至5297萬公噸，主要反映了匈牙利、義大利、和保加利亞的減產，但部分被德國與波蘭的增產所抵銷。俄國產量上調183萬公噸至1583萬公噸，主要反映了種植面積的增加及單產的改善。全球的出口量下調92萬公噸至1.7379億公噸，主要反映了阿根廷以及墨西哥出口量的下調，但部分被俄羅斯以及烏克蘭出口的上調所抵銷。全球進口量下調51萬公噸至1.7397億公噸，主要反映了美國及埃及進口的下調，但部分被歐盟進口的上調所抵銷。期末庫存下調111萬公噸至2.9535億公噸，主要反映烏克蘭、歐盟、墨西哥期末庫存的減少，但部分被巴西及俄羅斯期末庫存的增加所抵銷。

黃豆：

阿根廷羅薩里奧穀物交易所進一步下調了對2022/2023年黃豆收成的預測，低於4月份WASDE估計的2700萬噸；週四中國海關公佈的數據顯示，中國3月黃豆進口量較去年同期成長8%、第一季度的黃豆進口量創下歷史新高，利多消息推動13日CBOT黃豆主力合約7月份期貨價格小漲0.07%至每英斗1473.25美分。

3/31-4/6一週黃豆出口銷售量為430,500公噸，較上週大增302%，較去年同期大減57%，低於市場平均預期，市場預期範圍在20-70萬公噸之間。去年同期出口銷售量1,006,900噸，今年累計出口銷售量50,280,800噸，去年同期累計出口銷售量56,635,600噸，年減11%。

3/31-4/6一週黃豆出口檢驗量為669,566公噸，較上週增加34%，較去年同期減少18%，高於市場平均預期，市場預期範圍在40-80萬公噸之間。去年同期出口檢驗量821,064噸，今年累計出口檢驗量46,132,515噸，去年同期累計出口檢驗量45,031,020噸，年增2%。

美國農業部4月份WASDE報告預估2022/23年度黃豆出口量將年減7%至5,484萬公噸。

4月份WASDE報告預估2022/23年度美國黃豆的供需展望與3月份相同。

4月份WASDE報告預估2022/23年度全球黃豆的供需展望為產量、需求量、及出口量下降。

產量下調551萬公噸至3.6964億公噸，主要反映了阿根廷的減產，但部分被巴西預期產量的上調所抵銷。

阿根廷產量下調600萬公噸至2700萬公噸，主要是因為3月份阿根廷炎熱乾燥的天氣。

巴西產量上調100萬公噸至1.54億公噸，主要是因為預期種植面積的增加。

需求量下調530萬公噸至3.6583億公噸，主要是因為全球供給量的減少，導致阿根廷及中國可供使用的黃豆量下降，進而降低了壓榨需求。

阿根廷需求減少325萬公噸至3770萬公噸，導致豆類副產品出口下降。

全球出口量下調40萬公噸至1.68億公噸，主要是因為烏拉圭的出口下調。

全球進口量下調63萬公噸至1.6476億公噸，主要是因為孟加拉、埃及、和巴基斯坦的下調。

期末庫存量小幅上調28萬公噸至1.0029億公噸，主要是巴西和中國庫存的增加，但大多被阿根廷庫存的減少所抵銷。

根據美國能源情報署EIA的最新數據，截至4月7日的一週，乙醇日均產量降至95.9萬桶，較上週減少4.4萬桶，較去年同期減少3.6萬桶，為一月初以來的最低水準。

庫存為2512.8萬桶，較上週減少0.8萬桶，但較去年同期增加32.5萬桶。

2月份美國用於燃料乙醇的玉米消耗量為4億英斗，較上月減少9%，較去年減少1.5%；

2月份美國玉米飼料(DDGS)產量為156.1萬公噸，較上月減少9%，較去年減少8%。

中國海關數據顯示，2023年3月份的中國黃豆進口量為685萬公噸，較去年同期成長8%；第一季中國黃豆進口量為2302萬公噸，較去年同期成長14%，創下歷年來的同期新高。

今年以來創新高的進口量，或許代表著中國擺脫新冠疫情的限制後，黃豆壓榨需求上升。

美國農業部月度壓榨報告數據顯示：

①    2月份美國黃豆壓榨量為530.7萬噸，較上月減少7%，較去年同期增加1%。

②    2月份美國豆油產量為20.91億磅，較上月減少7%，較去年同期增加1%。

美國海洋及大氣管理局NOAA發布的天氣預報顯示，4月16日至20日，中部地區可能氣溫下降，但西部地區依然溫暖，而且大部分中心地帶仍將出現較為乾燥的天氣。低於平均水準的降雨趨勢將有利於早期作物種植的進展，而較暖地天氣將有助於積雪融化增加土壤濕度。

衡量反聖嬰現象的ONI指標顯示，反聖嬰現象已逐漸轉變為中性，往聖嬰現象邁進。

美國海洋及大氣管理局NOAA氣象預測中心表示，易造成北美地區乾旱的反聖嬰現象已結束，8-10月之間出現聖嬰現象的機率從前一個月預估的61%上升至82%。今年夏天可能迎來容易為北美地區帶來降雨的聖嬰現象，有助於作物的生產前景。

糧農組織食品價格指數2023年3月為126.9點，月減2.8點（2.1%），連續第12個月下降，與2022年3月的歷史峰值相比已經下滑了32.8點（20.5%）。穀物、植物油、和乳製品價格指數下滑是導致3月份指數下跌的主因，而食糖和肉類價格則出現上漲。

糧農組織穀物價格指數3月為138.6點，月減8.2點（5.6%），較去年下跌31.6點（18.6%）。本月的跌勢反映出所有主要穀物的國際價格均有所下跌。全球小麥供應充足及出口國競爭激烈導致國際小麥價格錄得最大跌幅7.1%。黑海穀物協議延期，烏克蘭因此得以繼續從黑海港口出貨，也促成小麥價格下跌。澳洲預估產量上調，以及3月歐盟作物狀況改善，進一步提振了全球供給前景，俄羅斯的大量供給形成的激烈競爭也使市場持續面臨下行壓力。3月全球玉米價格同樣承壓，4.6%的跌幅是南美收成形成的季節性供應、巴西產量創紀錄的預期、以及黑海穀物協議延期綜合作用的結果。

糧農組織植物油價格指數3月為131.8點，月減4.1點（3%），年減47.7%。該指數下滑源於黃豆油、菜籽油和葵花籽油報價下跌，國際棕櫚油價格上漲仍不足以抵消其影響。國際棕櫚油價格連續下跌三個月後，於3月份出現反彈，除部分種植區遭遇不利天氣和洪水，導致東南亞產量下降外，印尼實施臨時出口限制導致全球出口供給受限，為棕櫚油價格提供進一步支撐。相比之下，國際黃豆油價格伴隨國際黃豆報價走低而下滑。同期菜籽油和葵花籽油價格進一步疲軟，原因分別是前者全球供給充足，而後者全球進口需求低迷。

3月18日聯合國公告的黑海穀物協議期限延長結果：

俄羅斯公布的協議副本：