PMI 持續擴張，印度股市延續多方態勢。

   我們在此前日報有提及印度股市100週均線有守本益比也相當低，建議可以做多，至今也上漲1400點。經濟部長表示印度銀行體系受到保護，將免於受到美國區域銀行的外溢效應影響。美國5月預計最後一次升息，美元疲軟，外資回補以及PMI持續擴張有利延續印度多方態勢，短期可能漲幅將趨緩。

    印度股市長線基本面良好(印度製造)， NIFTY未來10年年復合成長率11-12%成長，若有較大回檔時都是不錯的長線買進機會，印度正進入資本支出上升週期，內需強勁汽機車銷售增速及政府稅收雙位數成長。目前印度股市占MSCI新興市場指數已躍升至14%，權重已超越南韓，相當接近台灣，長期來說持續受惠人口結構優勢、外債佔GDP 比重較低、通膨控制得宜、持續資本支出(預算案)、中產階級增加消費升級、可負擔房屋購買力增加、銀行信貸增長、國內投資人積極參與市場、相對政局穩定且政府積極推動印度製造(蘋果欲將iphone產量提升至25%)及產業獎勵、全球第一經濟成長率及2023/4成為全球第一人口大國以及美國大力支持(印度製造)的印度，將是全球矚目的焦點。印度電子商務2031將以16%的複合年增長率增長，市值從目前510億美金增速至2200億美元，非民生消費成長力道更為強勁。

    印度3月CPI年增率由前值6.44%下滑至5.66%(低於央行通膨目標區間2-6%)，2021/12以來新低。其中佔CPI物價指數內約45%的食品價格年增幅，由前月的6.23%降至5.11%。3月份躉售物價指數年增率由前值3.85%下降至1.34%，為2020/10以來新低，連續第10個月走低(2021/1以來新低)。印度3月核心通膨由前值6.23下滑至5.95%。通膨趨勢下行，有利股市!

印度4月份製造業PMI由前值56.4上升至57.2(連22月高過50)。服務業PMI由前值57.82上升至62.01(連22月高過50)。相較於他國，印度表現仍良好，仍維持在50以上，有利股市。綜合PMI由前值58.4上升至61.6。

美元低檔震盪 油價回檔 有利印度股市

外匯存底回升至目前5890億美元(2021/10 6400億美元)。2022為了阻貶，消耗了830億美元外匯，今年預計要開始回補，盧比升值空間可能有限。

印度VIX低檔震盪 短期股市區間震盪

內資投資信心充沛，連26月買進。印度股市外資這兩天轉賣，目前外資持股水位僅剩17.12%，預期未來仍有回補空間。根據晨星，截至2022/12底FPI持有印度股票達5840億美元，較前一年下降11%。籌碼有利。

印度央行決議將基準利率上調至6.5%。4月意外暫停升息，有利股市。

印度股市(內需大國)電子業占比低、金融業占比高，受到製造業轉弱影響較少。

Nifty50                                                

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